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上汽產(chǎn)銷突破155萬 自主品牌仍是拖累主因
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http://m.szycnet.cn 發(fā)表日期：2009-4-30 7:52:29
蘭格鋼鐵 |
2008年上海汽車(包括合資汽車企業(yè))的整車產(chǎn)銷雙雙突破155萬輛，由于基數(shù)較大，因此產(chǎn)銷增速要低于行業(yè)平均水平。2009年一季度受國家“汽車下鄉(xiāng)政策”等政策的刺激拉動，公司微型客車保持了較快增長，從而確保公司整體產(chǎn)銷繼續(xù)呈現(xiàn)增長態(tài)勢。
由于上海汽車主要以乘用車為主導(dǎo)，面對微型客車和A級乘用車產(chǎn)銷量的擴(kuò)大，乘用車薄利多銷的市場特征更加明顯，企業(yè)的盈利增速并不隨產(chǎn)銷量同步提高。同時(shí)相關(guān)合資企業(yè)新車型的推出時(shí)間延遲到了2008年第四季度，雖然對2008年當(dāng)年無盈利貢獻(xiàn)，但是對2009年的整體業(yè)績提升將會產(chǎn)生積極的作用。同時(shí)2008年因處置對韓國雙龍汽車的投資，也極大地影響了公司2008年的業(yè)績表現(xiàn)。
從目前的整體運(yùn)行情況看，2009年上汽通用五菱的微車有望保持較好的發(fā)展態(tài)勢，同時(shí)上海通用的新凱越、新君威乃至新君越等以及上海大眾的朗逸、新帕薩特領(lǐng)馭等車型將對兩大合資企業(yè)的業(yè)績穩(wěn)定提升起到重要作用。雖然自主品牌汽車中的榮威550的勢頭不錯，但是榮威750未能進(jìn)一步得到提升，而南京名爵等恐仍將處于虧損境地，因此自主品牌汽車仍可能成為拖累的主要因素。
由于已經(jīng)計(jì)提對韓國雙龍汽車的大部分投資損益，因此預(yù)計(jì)上海汽車2009年的EPS可達(dá)0.32元的水平，較之2008年有較大幅度的提升。在綜合考慮汽車行業(yè)以及上海汽車未來的發(fā)展前景和各種影響因素后，維持對上海汽車“謹(jǐn)慎增持”的投資評級不變。(中財(cái)網(wǎng)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.szycnet.cn |
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