據(jù)Alphaliner統(tǒng)計，全球二十大班輪公司今年上半年共收獲了38億美元的營運利潤。去年同期，它們合計虧損69億美元。剛剛公布的全球主要港口8月份貨物吞吐量仍在上漲。盡管如此，在經(jīng)歷了短短兩個季度的強勁復(fù)蘇之后，全球班輪業(yè)的前景再次顯露出令人擔(dān)憂的因素。
這首先源于全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，未來仍充滿不確定性。據(jù)美國《華爾街日報》報道，根據(jù)對全球制造業(yè)采購經(jīng)理人的若干調(diào)查，足夠多的證據(jù)證明，全球制造業(yè)增速放緩。多名來自全球頂級投資銀行的經(jīng)濟學(xué)家則認為，世界經(jīng)濟并不會出現(xiàn)二次探底，但明顯的復(fù)蘇或許已經(jīng)結(jié)束；世界銀行高級副行長林毅夫則在9月中旬接受采訪時警告，二次探底的風(fēng)險仍然存在。
其次，上半年的巨額利潤鼓舞著大型班輪公司啟動了規(guī)模不小的運力擴張計劃。Alphaliner預(yù)計，今年全年的集裝箱運力增長約為9.5%，明年為9.6%，而明年需求增長僅為6-8%。直至2012年，運力供需增長分別為7.7%和8.2%，才有可能實現(xiàn)比較好的供需平衡。在需求一端，《華爾街日報》認為，那些曾經(jīng)大舉進貨的公司現(xiàn)在只訂購實際所需的貨物量，影響了全球整體供應(yīng)鏈，進而影響了全球班輪業(yè)的復(fù)蘇。
雪上加霜的是，花旗銀行亞太區(qū)航運分析師建議投資者，盡快賣出該投行跟蹤的每一只班輪公司股票，包括長榮海運、東方海外、陽明海運、萬海航運、海皇集團、中國遠洋和中海集運。花旗銀行認為，全球班輪運輸業(yè)的復(fù)蘇在今年第三季度達到峰值后，將從第四季度開始轉(zhuǎn)入下行區(qū)間，而2011年全球主流班輪公司的利潤將同比下滑約四成。
事實上，市場的滑落已經(jīng)有所顯現(xiàn)。在自年初以來表現(xiàn)最為搶眼的亞歐航線上，根據(jù)筆者掌握的運價合約，9月初從香港到歐洲基本港的平均海運費率，已經(jīng)較二季度下跌了逾13%。雖然運費未必會持續(xù)下跌，但也未必會強勁反彈。圣誕節(jié)前的傳統(tǒng)運輸旺季，也沒有帶動市場再度火爆。
在筆者看來，市場振蕩也在意料之中。畢竟，很難讓人相信，全球經(jīng)濟在遭受“自二戰(zhàn)以來最嚴重的危機”重創(chuàng)之后，僅僅一年半載，就能夠穩(wěn)定地恢復(fù)到危機之前的水平。班輪業(yè)仍然需要為這個未知的淡季做好準備。
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