日本央行周二意外決定將隔夜拆款利率下調(diào)至0.0%-0.1%區(qū)間，并承諾將維持零利率直到物價企穩(wěn)。同時，央行還將創(chuàng)建基金用以購買日本公債和其它資產(chǎn)，旨在壓低長期市場利率，降低風(fēng)險溢價。
日本央行周二(10月5日)結(jié)束了為期2天的政策會議后，央行政策委員會達(dá)成一致意見，意外決定調(diào)降利率目標(biāo)。央行稱，日本在物價穩(wěn)定的情況下實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的時間愈發(fā)有可能推遲，央行將仔細(xì)研究經(jīng)濟(jì)和物價形勢，并對其采取適當(dāng)?shù)恼呤侄巍?br>
重啟零利率政策
這是日本央行時隔4年后再次實施“零利率政策”，日本上一次開始實施“零利率政策”為1999年2月，鑒于當(dāng)時各大銀行面臨的經(jīng)營危機(jī)，日本央行把短期金融市場的短期利率指導(dǎo)目標(biāo)從0.5%降低到零，該政策直至2006年7月宣布加息放棄。
在實施零利率期間，日本在2001年至2006年期間同時實施“量化寬松”政策，使日元成為全球套利貨幣，而經(jīng)濟(jì)同時陷入“增長型衰退”。(也即一個經(jīng)濟(jì)體雖然成長，但產(chǎn)能利用率不足，存貨卻不斷增加，產(chǎn)能慣性與存貨增加，持續(xù)推動物價下跌，造成了通縮預(yù)期)
此前，美國于2008年12月16日決定將聯(lián)邦基金利率降到歷史最低點，從1%下調(diào)到0.0%-0.25%，宣布進(jìn)入“零利率”時代，至今已創(chuàng)22個月零利率紀(jì)錄。
加強(qiáng)量化寬松政策
日本央行還決定進(jìn)一步加強(qiáng)量化寬松政策，建立一個規(guī)�？赡茉�35萬億日元的臨時性基金，用于購買長期日本國債、商業(yè)票據(jù)、資產(chǎn)支持商業(yè)證券和企業(yè)債等金融資產(chǎn)，從而向經(jīng)濟(jì)注入現(xiàn)金。
但日本央行表示，新資金池下的購買將是暫時性舉措，獨立于當(dāng)前的長期公債購買計劃。一些交易員認(rèn)為這一措辭是負(fù)面的，一定程度上扭轉(zhuǎn)了央行決定公布后出現(xiàn)的日圓拋售勢頭。
下調(diào)經(jīng)濟(jì)評估
此外，日本央行還下調(diào)經(jīng)濟(jì)評估，該央行表示，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇溫和，但好轉(zhuǎn)勢頭趨弱。日本經(jīng)濟(jì)有可能呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇趨勢，經(jīng)濟(jì)增長遜于央行7月預(yù)估的可能性增大，并稱將仔細(xì)研究經(jīng)濟(jì)和物價形勢，采取適當(dāng)?shù)恼呤侄�，需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)對物價的影響。
蘇格蘭皇家銀行證券日本首席經(jīng)濟(jì)分析師西岡純子表示，日本央行采取了明顯的貨幣寬松立場，央行所能采用的信貸寬松舉措中，大部分都在本次決議中予以實行。央行這些決定反映出對抗經(jīng)濟(jì)放緩的強(qiáng)烈意愿，并將對市場產(chǎn)生重要影響。她提到，市場預(yù)期日本經(jīng)濟(jì)將于第四季度出現(xiàn)放緩，且美聯(lián)儲(FED)亦料將在近期采取量化寬松措施，因此日本央行急需有所作為。
大和總研資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家HiroshiWatanabe表示，雖然降息的實際影響尚不明朗，但肯定傳遞出央行愿與政府在經(jīng)濟(jì)政策上通力合作的強(qiáng)烈信息，新的資產(chǎn)購買計劃也表明央行更為積極寬松的立場。另外，央行此次新舉措能夠防止日本在放松貨幣政策上遠(yuǎn)落后于美國，有助于緩解日元進(jìn)一步升值的壓力。但這些措施或不會促使日元迅速走軟。
資本市場反應(yīng)強(qiáng)烈
日本央行公布決議后，美元/日元迅速上漲，日內(nèi)大幅攀升0.7%，至83.90日元。日本國債大幅走高，主力十二月國債期貨上漲0.36，至143.81，后市開盤報143.43。10年期國債收益率下跌3.5個基點，至0.900%；而5年期國債收益率跌至0.22%，為2003年6月以來的最低水平。東京股市午盤后漲勢強(qiáng)勁，收盤時日經(jīng)股指上漲137.70點，收于9518.76點，漲幅為1.47%，為9月15日以來的最大漲幅。 |
