全球“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”硝煙四起,多數(shù)亞洲國(guó)家近期頻頻干預(yù)匯市以防本幣升值,而昨日,新加坡金管局(Monetary Authority of Singapore, MAS)意外宣布,允許新加坡元加快升值步伐以控制通貨膨脹。就在前一天（10月13日）,俄羅斯中央銀行也宣布將擴(kuò)大盧布彈性。分析人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》,雖然中國(guó)目前也面臨與新加坡類(lèi)似的通脹局面,但由于中國(guó)資本賬戶尚未完全開(kāi)放,對(duì)通貨膨脹、外匯進(jìn)出和熱錢(qián)管理都抓得較緊,因此仍然堅(jiān)持緩慢漸進(jìn)升值的匯率決策。 　　

    升值以抗通脹　　

    新加坡金管局本周四表示,將調(diào)整新元名義有效匯率逐步可波動(dòng)范圍的斜度,并擴(kuò)大可波動(dòng)的范圍上下限,但將其波動(dòng)范圍的軸心點(diǎn)維持不變。此舉將加深拓寬新加坡元的交易區(qū)間,并繼續(xù)“溫和而有秩序地升值”�！　�

    在新加坡金管局公布這一政策決定后,美元一度觸及歷史紀(jì)錄低點(diǎn)1.2886新元,之后小幅回升,尾盤(pán)時(shí)報(bào)1.2934新元。今年以來(lái),新加坡元對(duì)美元的升值幅度已經(jīng)高達(dá)8.4%,成為亞洲除日本外對(duì)美元升值幅度排名第三的國(guó)家�！　�

    瑞信南亞經(jīng)濟(jì)部門(mén)主管羅伯特表示:“此舉表明新加坡更加擔(dān)心通脹上行風(fēng)險(xiǎn),而不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)�！� 　　

    根據(jù)新加坡金管局今天發(fā)表的報(bào)告,新加坡今年第二季度的通脹率在汽車(chē)、原油、食品和住宅的推動(dòng)下超過(guò)了3％,7月至8月增至3.2%,預(yù)計(jì)到年底通脹率可能增加到4％�！　�

    10月13日,俄羅斯中央銀行為了更接近通膨目標(biāo)而擴(kuò)大盧布彈性,宣布將盧布對(duì)一籃子貨幣（美元加歐元）匯率的每日自由浮動(dòng)區(qū)間從原來(lái)的3盧布擴(kuò)大到4盧布。俄央行同時(shí)宣布取消盧布對(duì)一籃子貨幣匯率的極限區(qū)間限制。 　　

    意味深長(zhǎng)　　

    事實(shí)上,在全球“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”愈演愈烈的背景下,新加坡和俄羅斯“反其道而行之”相繼擴(kuò)大匯率波幅無(wú)疑意味深長(zhǎng)�！　�

    上周末剛剛閉幕的IMF年會(huì)上,“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”成為熱議焦點(diǎn)。美元貶值預(yù)期使新興市場(chǎng)國(guó)家的幣值被動(dòng)升值,全球資產(chǎn)價(jià)格近期大幅飆升,而大宗商品價(jià)格飆升又帶來(lái)輸入型通脹。面對(duì)持續(xù)的通脹壓力,新興市場(chǎng)不得不采取緊縮政策,從而進(jìn)一步加劇美元的跌勢(shì)�！　�

    為了控制通脹,新加坡金管局試圖利用匯率而非上調(diào)基準(zhǔn)利率作為主要政策工具�！　�

    摩根士丹利分析師認(rèn)為,新加坡很難再上調(diào)國(guó)內(nèi)利率,因?yàn)椤靶略�名義有效匯率已經(jīng)接近波動(dòng)范圍上限,加息只會(huì)對(duì)匯率政策波動(dòng)區(qū)間的完整性施加更大壓力”。然而該行也指出,盡管新加坡不得不選擇加快升值步伐,但“匯率政策是一項(xiàng)遲鈍的工具,并非解決如此高的通脹壓力的最佳選擇”。 　　

    人民幣情況有別　　

    “因?yàn)樾录悠陆?jīng)歷過(guò)1997年的金融風(fēng)暴,在現(xiàn)在的管理體系下熱錢(qián)容易大量涌入,所以現(xiàn)在‘心有余悸’�！鄙虾＝煌ù髮W(xué)高級(jí)金融學(xué)院中國(guó)金融研究院副院長(zhǎng)費(fèi)方域教授告訴本報(bào)記者�！　�

    “但是我國(guó)的情況有別:一方面,我國(guó)的資本賬戶并未完全開(kāi)放。另一方面,我們對(duì)自己的通貨膨脹、外匯進(jìn)出和熱錢(qián)管理一直都抓得比較緊�！� 　　

    此前,有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,人民幣面臨著“三元悖論”困境:由于人民幣并非可自由兌換貨幣,資本不能夠自由流動(dòng),人民幣升值預(yù)期日益強(qiáng)烈意味著增加匯率政策彈性才能執(zhí)行獨(dú)立的貨幣政策�！　�

    對(duì)此,費(fèi)方域認(rèn)為:“我們現(xiàn)在正在積極推行人民幣國(guó)際化和人民幣走出去等措施。實(shí)際上加快這方面的步驟是個(gè)很好的辦法,通過(guò)這樣的途徑減緩這方面的壓力。在這個(gè)方向上我們有很多可以做�！� 　　

    昨日,中國(guó)人民銀行公布的美元對(duì)人民幣中間價(jià)報(bào)6.6582,再創(chuàng)2005年匯改以來(lái)的新高。