據(jù)了解，8月浮法玻璃價格77.5元/重量箱，環(huán)比漲1.8%，同漲6.3%。普通平板玻璃價格80.1元/重量箱，環(huán)比漲0.8%，同漲15.4%。8月5mm浮白建筑級玻璃上海華爾潤和廣州益勝比7月分別上漲3.1%、7.5%，9月玻璃價格較8月上漲2.2%、0.6%。價格略反彈。
8月CPCIA純堿價格1500元，環(huán)比7月下降5%，同比漲34%；重油價格4250元，環(huán)比7月下降1.2%，同比漲39%。9月華東高端重質(zhì)純堿價格1450元，環(huán)比8月均價上漲3%；華北石化重油價格3300元，環(huán)比8月均價上漲2.1%。純堿重油價格先跌后漲。
8月"玻璃-純堿與重油價格差"18.8，環(huán)比7月上漲22%，比上年同期下降42%。因玻璃價格上漲而純堿與重油價格下跌，"價格差"8月有所反彈，但因去年8月為當年單月盈利高點"價格差"高達32.5，所以8月"價格差"同比依舊下降42%。
8月BMI重點玻璃企業(yè)產(chǎn)量3092萬重量箱、同增18%；銷售玻璃3236萬重量箱、同增28%，累計銷售同增14%。8月全國玻璃產(chǎn)量同增5%、累計同增13.4%。7月全國玻璃出口同增26%、累計下降3.8%，出口金額同增57%、累計同增17%。8月汽車產(chǎn)量同增13%、累積增速38%，單月產(chǎn)量連續(xù)5個月環(huán)比下降。
普通浮法玻璃幾近80%左右用于房地產(chǎn)，因此浮法玻璃盈利受制于房地產(chǎn)，若有第二次房地產(chǎn)調(diào)控則地產(chǎn)銷量有二次探底可能。
9-10月為旺季但中期浮法玻璃盈利前景仍不樂觀。玻璃行業(yè)機會仍體現(xiàn)為新能源、建筑節(jié)能、資產(chǎn)重組等主題性投資機會。前者如南玻、金晶科技、中航三鑫，后者如方興科技、st洛玻等。
多晶硅年初50美元/kg，7月份漲到55-60美元/kg，8月份漲到80美元/kg，目前接近90美元/kg，預(yù)期未來時間有沖破100美元/kg可能，南玻受益該行業(yè)景氣。金晶科技增發(fā)建設(shè)太陽能玻璃和lowe節(jié)能玻璃，再次擴大太陽能玻璃產(chǎn)能和把產(chǎn)業(yè)鏈延伸至節(jié)能玻璃。
福耀玻璃則屈居于國內(nèi)汽車產(chǎn)量和國外經(jīng)濟再次復(fù)蘇程度。
堅持上月觀點"南玻浮法玻璃、lowe玻璃、太陽能板塊毛利占比50%、24%、21%。浮法玻璃下半年毛利率將面臨下行壓力，后兩者均為建筑節(jié)能和新能源國內(nèi)巨頭，市場需求受政策驅(qū)動明顯。
事件性機會在于建筑節(jié)能和新能源政策，玻璃板塊推薦龍頭。股權(quán)激勵稅率鎖定后，與以往不同管理層利益與投資者趨于一致。 |
