10月24日晚,地產(chǎn)龍頭萬科A公布了三季度報(bào)告,結(jié)果前三季度萬科共累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積601.1萬平方米,銷售金額714.2億元,分別比2009年同期增長17.8%和54.8%;實(shí)現(xiàn)凈利潤32.7億元,同比增長10.6%。
由于此前萬科已經(jīng)公布了1-9月份銷售情況,所以相比于三季報(bào),當(dāng)晚萬科再次拋出的股權(quán)激勵計(jì)劃才是真正引人注目的地方。
根據(jù)這份2010年股權(quán)激勵計(jì)劃,公司擬向激勵對象授予總量1.1億份的股票期權(quán),占授予時公司股本總額的1.0004%,計(jì)劃的激勵對象總?cè)藬?shù)為851人,占公司目前在冊員工總數(shù)的3.94%。股票期權(quán)的有效期為4年。
王石獲660萬股期權(quán)
據(jù)了解,這次股權(quán)激勵計(jì)劃中,萬科董事會主席王石將獲得660萬股期權(quán),占本次擬授予期權(quán)比例的6%,總裁郁亮獲得的期權(quán)數(shù)為550萬股,8位執(zhí)行副總裁每人獲得的期權(quán)數(shù)則為220萬股,再加上董秘譚華杰的160萬期權(quán),萬科的核心管理團(tuán)隊(duì)共擬取得3130萬股期權(quán),占本次擬授予期權(quán)比例的28.45%,余下額度7878萬股期權(quán)則將分別授予余下的840位萬科員工。
而2006年萬科首次年度股票激勵計(jì)劃時,王石也曾獲得522.7065萬股股票激勵,但由于公司只是在2006年達(dá)到了考核標(biāo)準(zhǔn),王石和當(dāng)時萬科的經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)只好與數(shù)千萬股的激勵股票失之交臂。
此外,根據(jù)公告,萬科此次擬授予的股票期權(quán)行權(quán)價格,按照激勵計(jì)劃草案公布前一個交易日的萬科A股股票收盤價和前30個交易日內(nèi)的萬科A股股票平均收盤價孰高者確定,結(jié)果為8.89元。
業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)提高
相比于2006年的股權(quán)激勵計(jì)劃,這次的考核標(biāo)準(zhǔn)較上一次有所提高。首先,該方案要求萬科2011年、2012年與2013年全面攤薄的年凈資產(chǎn)收益率依次不低于14%、14.5%和15%;而2006年-2008年的限制性股票計(jì)劃要求為不低于12%。
其次,要求相比基準(zhǔn)年,之后三年的凈利潤增長率依次不低于20%、45%和75%,這相當(dāng)于超過每年20%的復(fù)合增長率;而2006年－2008年限制性股票計(jì)劃的要求為凈利潤年增長率不低于15%。
不過,這次萬科的股權(quán)激勵計(jì)劃并沒有規(guī)定股價的考核。據(jù)了解,自2006年5月萬科開始實(shí)施股權(quán)激勵以來,僅2006年度的激勵計(jì)劃得以在2008年9月完成實(shí)施,而2007年度和2008年度均夭折。2008年度因?yàn)闃I(yè)績欠佳不達(dá)標(biāo),激勵被迫終止。而2007年度盡管業(yè)績表現(xiàn)不錯,但由于股價達(dá)不到行權(quán)要求,該年度的激勵計(jì)劃最終還是無奈終止。所以這次沒有加入股價考核,
有分析人士指出,萬科三年的全面攤薄凈資產(chǎn)收益率考核指標(biāo)依次為14%、14.5%和15%,均高于公司過去10年全面攤薄凈資產(chǎn)收益率的平均值13.35%,如果按最后一年15%的全面攤薄凈資產(chǎn)收益率考核指標(biāo),過去10年中,公司實(shí)際上只有2005年和2007年這兩年的業(yè)績能夠達(dá)標(biāo)。由此可見,萬科的股權(quán)激勵計(jì)劃行權(quán)門檻還是比較高的,其經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)要想不重蹈2006年－2008年限制性股票計(jì)劃的覆轍,今后的工作想必不會輕松。
此外,公司明確提出了業(yè)績增長指標(biāo)將根據(jù)股權(quán)融資情況進(jìn)行調(diào)整,如期權(quán)有效期內(nèi)實(shí)施股權(quán)融資將提高對凈利潤增長的要求。對此,萬科董事會秘書譚華杰此前對媒體表示,進(jìn)行這種調(diào)整的目的在于突出對內(nèi)生增長的要求,明確了不能以依靠股權(quán)融資實(shí)現(xiàn)的外延式增長來代替內(nèi)生增長。(證券日報(bào)) |
