蘭格信息研究中心  張琳

3月份蘭格生鐵成本指數(shù)為157.7點(diǎn)，較2月份上升4.9點(diǎn)，漲幅為3.2%（見圖1）。同期，3月份蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)為186.5點(diǎn)，較2月份下降6.9點(diǎn)，跌幅為3.58%。

                                                            圖1  蘭格生鐵成本指數(shù)走勢圖

從圖1分析蘭格生鐵成本指數(shù)趨勢，3月份的前三周成本指數(shù)一直處于上行通道，在第四周有1.29%的小幅度回落。假設(shè)鋼廠為30天左右的爐料庫存周期，我們有必要分析一下2月份的外礦市場行情，當(dāng)2月17日（農(nóng)歷正月十五）63.5%的印粉漲到高點(diǎn)198美元之后，開始下跌，主要是因?yàn)榇汗?jié)后的“空漲”使得鐵礦石成交非常清淡，港口庫存不斷積壓，如2月份第三個周末我國19個港口鐵礦石庫存達(dá)到8959萬噸，逼近9000萬噸，創(chuàng)歷史新高，庫存高成交少，再加上礦石貿(mào)易商資金鏈短缺，在第四周不得不擠掉“泡沫”，下調(diào)報價，甚至部分商家有點(diǎn)“盼跌”心態(tài)�？傊�，2月份外印粉礦報價終究沒有突破200美元，整體上是一個沖高回調(diào)的過程。

再看一下海關(guān)統(tǒng)計(jì)的外礦進(jìn)口均價。2月份，我國進(jìn)口鐵礦石平均到岸價格為158.47美元/t，環(huán)比上升7.06美元，升幅4.66%，連續(xù)4個月環(huán)比上漲，同比上升65.18%�？赏茰y出，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的利潤分配在不停地向上游轉(zhuǎn)移。           

                                    圖2  主要鋼材品種（測算成本與市場價格比較）盈利水平

根據(jù)圖2研究鋼材各主要品種的盈利能力。整體來看，這7類品種盈利水平除冷卷外都處于虧損狀態(tài)，高中低產(chǎn)品盈利水平依然沒有拉開檔次，但是在3月最后一周7類品種盈利水平掉頭向上。冷卷雖然在這7類品種中盈利能力居首，但仍在盈利邊緣徘徊。

3月份國內(nèi)鋼材市場的主旋律——震蕩尋底，弱勢運(yùn)行。3月中旬，日本地震重建及日本鋼廠短期難以正常生產(chǎn)等消息使得業(yè)內(nèi)對未來市場需求產(chǎn)生良好預(yù)期，期貨電子盤小幅反彈，帶動國內(nèi)鋼鐵市場出現(xiàn)3-4天的短期反彈局面。3月28日，或許是在唐山鋼坯周末上漲60元/噸的“誘使”下，鋼市再次迎來一波“暖春”行情。鋼價的上漲，需求的小幅放量，讓部分貿(mào)易商對“鋼價可以就此反轉(zhuǎn)”充滿期待。但就“鋼市4月份能否如期進(jìn)入‘春天里’”業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)并不一致。

3月18日，央行宣布自3月25日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，調(diào)整后四大國有商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)升至20%。利空因素就是造成市場資金階段性緊張，如季度末銀行回籠資金、貿(mào)易商籌款訂貨等。

進(jìn)入二季度，天氣轉(zhuǎn)暖，開工增加，市場交易將趨于活躍，所以4月份國內(nèi)鋼市下跌空間已經(jīng)很小，在反復(fù)震蕩過程中很可能牢固并抬升底部。但受原材料價格高企、市場去庫存化等因素影響，短時間內(nèi)可見反彈，徹底反轉(zhuǎn)仍難期待。

事實(shí)上，成本上升已經(jīng)成為全球鋼鐵生產(chǎn)商當(dāng)前面對的共同挑戰(zhàn)�；葑u(yù)國際評級公司近日稱，今年歐洲各國鋼鐵公司可能面臨最大問題是它們將成本轉(zhuǎn)嫁給用戶的能力。印度塔塔鋼鐵集團(tuán)也表示，其截至今年3月31日的2010/11財(cái)年在主要原材料上的花費(fèi)可能增加10億美元，至70億美元，而2011/12財(cái)年的投入成本將進(jìn)一步增加約15%。

在鋼鐵產(chǎn)能過剩和需求并不旺盛的背景下，如何應(yīng)對原材料價格的高漲和波動對鋼廠至關(guān)重要。目前部分國際鋼廠已開始采取行動——縮短對用戶合同的期限、開發(fā)新技術(shù)、提高產(chǎn)品附加值和裁員等。（蘭格鋼鐵信息研究中心 張琳 轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處）