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大陸期貨：歐洲主權(quán)貨幣危機(jī) 金屬短期回調(diào)成立
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http://m.szycnet.cn 發(fā)表日期：2011-7-12 12:51:56
蘭格鋼鐵 |
【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升影響而出現(xiàn)低開，隨后市場(chǎng)開始不斷徘徊在短期頭部與獲利回調(diào)之間，價(jià)格總體呈現(xiàn)出低開后的沖高回落。主力 1109 合約最終收盤于 71470 元/噸，下跌0.80%。上一交易日 LME倫銅3 月合約價(jià)格晚間則因投資者對(duì)于歐洲主權(quán)貨幣信心下降而加劇了前日的空頭氛圍，價(jià)格最終出現(xiàn)一定幅度的震蕩走低，前日收盤價(jià)為 9571 美元， 下跌 1.14%。 SMM1# 銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上一交易日則跟隨期貨價(jià)格出現(xiàn)小幅回落，價(jià)格區(qū)間為 71500-71920 元/噸，均價(jià)較前一交易下跌 140元。 昨日全球銅價(jià)繼前日出現(xiàn)下跌后再次回落并開始逐步呈現(xiàn)短期頭部，我們認(rèn)為從表面數(shù)據(jù)及消息面來看，主要的原因是昨日評(píng)論中提到的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)弱及中國(guó)通脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，加之昨夜海外市場(chǎng)傳出的日內(nèi)歐洲領(lǐng)導(dǎo)人將就有關(guān)防止希臘債務(wù)問題蔓延至意大利召開緊急會(huì)議的信息言論。雖然關(guān)于意大利及相關(guān)潛在問題歐洲主權(quán)貨幣危機(jī)繼續(xù)惡化的消息并未得到確認(rèn)，但投資者依然開始大量購買美元而拋棄歐洲貨幣，由此也使得全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及美元指數(shù)大幅回升，并對(duì)于前期漲勢(shì)如虹的銅價(jià)產(chǎn)生了一定阻礙作用。不過從我們主觀的預(yù)期判斷來看，歐洲債務(wù)問題再短期內(nèi)再次惡化嚴(yán)重性反而不如美國(guó)提高國(guó)債上限的問題來的大，雖然這關(guān)系到奧巴馬及美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)的切身利益，因此上限被上調(diào)已成定局，但當(dāng)我們看到政治斗爭(zhēng)后犧牲者的名單時(shí)，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。綜上所述，我們認(rèn)為金屬短期回調(diào)基本成立。 從技術(shù)面來看，短期內(nèi)銅價(jià)爆發(fā)式突破 60 日均線并跳空沖過 69000 元第一阻力位，這無疑使得銅價(jià)在短期內(nèi)形成了較強(qiáng)的偏多上漲趨勢(shì)。加之多頭排列的趨勢(shì)明朗，可以推測(cè)的是，如果銅價(jià)能順利沖上高位震蕩區(qū)間中間價(jià)，即 9700 美元或 73000 元，則我們認(rèn)為銅價(jià)將可能再創(chuàng)歷史新高。最后，從短期操作上，我們建議前期已有多頭中線操作者可以部分平倉調(diào)低成本價(jià)位，而短線操作者則可以伺機(jī)開始短期頂部式震蕩操作。
【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價(jià)在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅上升的影響下跟隨大宗商品出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)回調(diào)，價(jià)格一度壓制前期頸線附近，前日收盤價(jià)為 2482 美元，較上個(gè)交易日下跌 2.07%。國(guó)內(nèi)上一交易日，滬鋁主力 1109 合約日間價(jià)格則同樣跟隨銅價(jià)呈現(xiàn)低開后的沖高回落。尾盤最終收于 17325 元，較前日均價(jià)下跌 0.72%，持倉則大幅回落至 97546 手。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁(Al)成交范圍 17550-17580 元，較前日下跌 65 元。 基本面方面，上期所鋁庫存上周再次出現(xiàn)大幅回落，庫存小計(jì)減少 15723 噸，總量為 238894 噸�？梢钥闯�，連續(xù)幾周庫存方面的大幅減少和倉單數(shù)的持續(xù)回落都使得投資者開始更關(guān)注于基本面是否可能轉(zhuǎn)為利多。此外，隨著國(guó)內(nèi)夏季高溫的提早來臨及煤炭供給的壓力存在，預(yù)期鋁價(jià)仍然將可能受到電力供應(yīng)壓力而出現(xiàn)一定溢價(jià)。此外，從 6 月1 日起全國(guó)部分省市上調(diào)工業(yè)電價(jià)也使得鋁制造成本大幅上升，可見今年電荒仍然問題嚴(yán)峻。鋁土礦的出口也同樣受到抑制表明了中國(guó)支撐全球鋁價(jià)的一種姿態(tài)。不過總體來看，庫存的大量積累和市場(chǎng)產(chǎn)能仍然可能消除短線的炒作上升動(dòng)力。 對(duì)于鋁價(jià)走勢(shì)，我們認(rèn)為短期內(nèi)仍然應(yīng)維持高位震蕩走多的觀點(diǎn)。中期電力成本的上升和交易所顯性庫存的持續(xù)大幅回落都將對(duì)于鋁價(jià)上漲會(huì)起到明顯的推動(dòng)作用。不過從空頭套保倉位及仍然已有的庫存量來看，作為全球鋁產(chǎn)能最大的中國(guó)，基本面供大于求的現(xiàn)狀短期內(nèi)難以改變。
(來源于中鋁網(wǎng)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.szycnet.cn |
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