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限產(chǎn)實際影響有限鋅價調(diào)整將繼續(xù)
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http://m.szycnet.cn 發(fā)表日期：2008-7-28 11:17:01
證券時報 |
盡管國內(nèi)多家鋅企業(yè)近期宣布聯(lián)合減產(chǎn)10%，但受國內(nèi)需求萎靡和供應(yīng)并未得到實際限制影響，鋅價或許很難受到支撐，下半年鋅價的痛苦調(diào)整仍將繼續(xù)。
平安證券研究員彭波認為，受宏觀緊縮政策、出口政策調(diào)整和人民幣升值影響，國內(nèi)鋅需求難有好轉(zhuǎn)。據(jù)全球金屬統(tǒng)計局(WBMS)最新統(tǒng)計，今年1-5月中國消費鋅155.7萬噸，同比僅增長3.56%，而2007年以前都在10%以上，2007年也達到7.8%。彭波認為，作為全球第一大鋅消費國中國的需求增速明顯放緩，是鋅價大幅下跌的根本原因。今年以來，宏觀緊縮政策、出口退稅率下調(diào)和人民幣的快速升值對鋅的整個中下游產(chǎn)業(yè)鏈影響很大。從終端消費來看，中國近50%的精練鋅應(yīng)用于鍍鋅板的制造。
根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2008年1-6月我國鍍鋅板產(chǎn)量726.9萬噸，比去年同期減少了93萬噸，相當于減少鋅需求3.5萬噸。下半年宏觀緊縮政策的持續(xù)和人民幣的繼續(xù)升值，將導(dǎo)致鋅需求難有好轉(zhuǎn)。據(jù)彭波預(yù)計，2008年中國鋅需求的增長率將低于4%。
就在鋅需求難有好轉(zhuǎn)的尷尬境地下，我國鋅精礦和精鋅產(chǎn)量仍在高速增長，鋅供應(yīng)保持穩(wěn)步增長。我國鋅資源儲量占世界第一位，2006年鋅價達到歷史高位促使國內(nèi)企業(yè)開始大幅擴張產(chǎn)能，上游礦山也積極開礦，甚至礦石品位僅為1%的低品位礦山也被開發(fā)利用。中信建投認為，近幾年我國鋅精礦和精鋅產(chǎn)量的大幅增加也是導(dǎo)致鋅市場過剩的一個重要原因。
今年以來，雖然有雪災(zāi)和地震的影響，但我國鋅精礦和精鋅產(chǎn)量，仍穩(wěn)步增長。統(tǒng)計顯示，我國6月精鋅產(chǎn)量達到36.8萬噸的歷史高位，同比增長15.5%，表明目前國內(nèi)精礦供應(yīng)充足。
雖然去年以來鋅價的大幅調(diào)整迫使國內(nèi)產(chǎn)能在1萬噸以下的冶煉廠大部分處于停產(chǎn)狀態(tài)，但是一些大型冶煉廠今年還在紛紛上馬擴增產(chǎn)能。平安證券分析員肖征估計這部分擴增的產(chǎn)能可以與小冶煉廠實行減產(chǎn)、停產(chǎn)的產(chǎn)能大體平衡；并表示，今年下半年我國鋅精礦和精鋅產(chǎn)量仍將維持高速增長。
同時，鋅的凈進口讓國內(nèi)鋅市“雪上加霜”，加重了國內(nèi)鋅市的壓力。據(jù)CRU推測，2008年我國產(chǎn)量預(yù)計將過剩24萬噸，我國2－6月凈進口量達到3.88萬噸，今后幾月的凈進口量仍將維持在1萬噸以上。
從庫存上看，目前上海交易所庫存為7萬噸，安泰科估計目前國內(nèi)顯性鋅庫存在15萬噸左右，社會總庫存超過30萬噸。隨著下半年國內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)維持高位和鋅凈進口的持續(xù)，庫存有可能繼續(xù)增加，巨量庫存在下半年也給予國內(nèi)鋅市極大壓力。
業(yè)內(nèi)人士認為，在上述需求、供應(yīng)和進口三重因素影響下，下半年國內(nèi)鋅價的痛苦調(diào)整仍將繼續(xù)。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.szycnet.cn |
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