要聞解讀
(一)貨幣政策
上證《周小川：加息是兩難選擇要保護(hù)中小投資者》“近日，周小川接受了央視財(cái)經(jīng)頻道《領(lǐng)導(dǎo)者》欄目知名財(cái)經(jīng)主持人芮成鋼的專訪，暢談我國資本市場的發(fā)展、明年的宏觀貨幣政策，直言央行在加息問題上的兩難選擇�！薄白C券市場要時(shí)時(shí)刻刻為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。一方面要保護(hù)中小投資者。另一方面，要為上市公司、為一些準(zhǔn)備上市的公司，或者是為發(fā)行企業(yè)債的公司等實(shí)體企業(yè)服務(wù)。”“美國再次開啟印鈔機(jī)，多國再掀加息潮，面對加息這個(gè)敏感話題，周小川直言，多數(shù)央行的政策工具，都存在兩難，想使得手里少數(shù)幾項(xiàng)貨幣政策的工具，要滿足所有不同利益群體的要求，是很困難的。拿匯率來理解，匯率升高的時(shí)候，出口者可能抱怨，進(jìn)口者說這個(gè)可能有好處，他的東西可以賣便宜點(diǎn)，市場會(huì)大一點(diǎn)，這個(gè)歷來都是會(huì)有這種權(quán)衡的。”
簡評(píng)：最后是不是加息，取決于熱錢涌入和物價(jià)上漲的程度，這是未來觀察的關(guān)鍵。在明年美國第三次量化寬松、仍舊存在輸入型通脹預(yù)期的前提下，內(nèi)地加息的可能性不能完全解除。這樣看，明年的股市仍舊是戴著鐐銬的舞蹈。投資人在控制風(fēng)險(xiǎn)和捕捉機(jī)會(huì)之間是矛盾的，需要妥善處理、把握好進(jìn)出時(shí)機(jī)、把握好具體品種。
(二)貨幣政策
新華網(wǎng)《央票發(fā)行仍量縮價(jià)平加息預(yù)期仍籠罩市場》“中國人民銀行16日將招標(biāo)發(fā)行10億元三月期央票，發(fā)行量較上周減少八成正如我們此前的預(yù)測，在一二級(jí)市場利差嚴(yán)重倒掛的情況下，央行將繼續(xù)采用量縮價(jià)平的策略來維持市場利率穩(wěn)定，平抑加息預(yù)期因此，本期央票發(fā)行利率料將持平于1.8131%。央行在上周五(10日)宣布上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)后，銀行間市場資金面趨緊，一個(gè)月期限以內(nèi)的回購利率上漲明顯，由于從年末到春節(jié)前都屬于銀行現(xiàn)金集中使用期，預(yù)計(jì)資金面緊張態(tài)勢還將延續(xù)因此，在這段資金敏感期，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性不大。另一方面，本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率僅僅是將預(yù)期的加息時(shí)點(diǎn)推后，但加息預(yù)期始終籠罩著市場鑒于此，當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資債市仍相當(dāng)謹(jǐn)慎，收益率曲線短端上行明顯，導(dǎo)致央票一二級(jí)市場利率倒掛程度不斷加劇截止15日收盤，3個(gè)月、一年和三年期限的利差分別達(dá)到126bp、82bp和68bp。大幅利率倒掛嚴(yán)重抑制需求，導(dǎo)致央票回籠功能基本喪失，央行只能象征性的發(fā)行央票來維持一級(jí)市場利率的穩(wěn)定要縮小倒掛、恢復(fù)央票正常發(fā)行，或者通過連續(xù)加息抹平利差，或者未來幾個(gè)月CPI能夠明顯回落，市場通脹預(yù)期減弱，收益率下降從歷史經(jīng)驗(yàn)看，也發(fā)生過央行在上旬上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，下旬進(jìn)行加息的先例�！�
簡評(píng)：由上看，由于加息時(shí)點(diǎn)的推后，市場在春節(jié)前可能出現(xiàn)一個(gè)短期的相對穩(wěn)定期，有利于高送轉(zhuǎn)增預(yù)期股的個(gè)股表現(xiàn)和展開個(gè)股行情。但是，逼近下一次加息時(shí)點(diǎn)的時(shí)候，市場還要經(jīng)受考驗(yàn)。
(三)外圍股市/偏利好
新華網(wǎng)《美國股市創(chuàng)兩年收盤新高，受數(shù)據(jù)及聯(lián)邦快遞業(yè)績預(yù)期提振》“道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)收盤漲41.78點(diǎn)，至2008年9月8日以來最高收盤水平11499.25點(diǎn)，漲幅0.36%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲7.64點(diǎn)，至2008年9月19日以來最高收盤水平1242.87點(diǎn)，漲幅0.62%；工業(yè)和材料類股領(lǐng)漲；所有10個(gè)板塊收盤均告上漲。那斯達(dá)克綜合指數(shù)漲20.09點(diǎn)，至2637.31點(diǎn)，漲幅0.77%，為過去12個(gè)交易日中第10次收盤走高�！�
《歐洲股市小幅上漲，歐盟峰會(huì)召開》“歐洲斯托克600指數(shù)收盤漲0.4%，至277.59點(diǎn)。歐洲主要股市中，法國CAC40指數(shù)漲0.2%，至3,885.36點(diǎn)。德國DAX30指數(shù)微漲0.1%，至7,024.40點(diǎn)。英國富時(shí)100指數(shù)收盤基本持平，報(bào)5,881.72點(diǎn)�！�
簡評(píng)：美股繼續(xù)創(chuàng)新高，還是得益于第三次量化寬松的預(yù)期的支撐。對于內(nèi)地股市，目前的關(guān)鍵問題是無量。上行的話都需要量能支持。只能展開個(gè)別行情。滬深藍(lán)籌股受壓歸根到底還是加息預(yù)期的問題。短期操作，重個(gè)股輕指數(shù)、重小盤股輕大盤股，是難免的考慮。
(四)大宗商品/短線偏空
新華網(wǎng)《美元匯率壓制走勢油價(jià)周四跌至87.70美元》“紐約商品交易所1月主力原油合約周四跌92美分，收于每桶87.70美元，跌幅是1%�！薄�1月主力天然氣合約跌17美分，報(bào)每百萬英國熱量單位4.05美元，跌幅是4.1%。美國能源部能源信息署周四報(bào)告稱，在截止12月10日結(jié)束的一周中，美國商業(yè)天然氣庫存下降了1640億立方英尺�！�
《紐約黃金期貨連續(xù)第2天下跌》“北京時(shí)間周五凌晨消息黃金期貨周四低收，連續(xù)第二個(gè)交易日下滑，好于預(yù)期的美國制造業(yè)數(shù)據(jù)對美元提供了支撐，而美國期貨監(jiān)管部門提出給倉位設(shè)限的建議令投資者感到恐慌。紐約商業(yè)交易所COMEX部門2月交割的黃金期貨下跌了15.20美元，收報(bào)每盎司1371美元，跌幅為1.1%。三月份白銀合約下跌了47美分，收報(bào)每盎司28.78美元，跌幅為1.6%。芝加哥FuturepathTrading公司經(jīng)紀(jì)人與期貨分析師FrankLesh表示，"市場無疑已進(jìn)入調(diào)整，看起來更象是上漲過程中的獲利回吐。"”
簡評(píng)：近日大宗商品都出現(xiàn)短線的下跌，但是，由于存在第三次量化寬松的預(yù)期，利好尚未兌現(xiàn)，大宗商品當(dāng)中的部分品種的跌幅預(yù)計(jì)可能是有限。
(五)匯率動(dòng)態(tài)
上證《11月人民幣實(shí)際和名義有效匯率均上漲》“國際清算銀行(BIS)于北京時(shí)間16日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份人民幣實(shí)際有效匯率為118.55，較上個(gè)月略微回升0.47%，名義有效匯率為112.59，環(huán)比上升0.72%，結(jié)束了上個(gè)月下跌的勢頭。目前，在我國主要貿(mào)易伙伴呈現(xiàn)多元化特征的背景下，與雙邊匯率相比，有效匯率更能代表企業(yè)貿(mào)易計(jì)價(jià)和結(jié)算的實(shí)際匯率水平，對企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策更具參考意義。初步分析，11月份人民幣實(shí)際有效匯率略有回升主要是因?yàn)槿嗣駧艑W元、日元等上漲明顯。11月份人民幣對美元呈現(xiàn)先漲后跌的“V”型走勢，微升0.24%；而對歐元的中間價(jià)則大幅攀升6%，對日元上漲3.77%。據(jù)復(fù)旦大學(xué)國際金融系副教授陸前進(jìn)測算，11月份人民幣對一籃子貨幣的“人民幣核心匯率指數(shù)”一路攀升，上漲3.5%�！�
簡評(píng)：匯率上升，繼續(xù)對于“人民幣升值概念股”構(gòu)成利好。此一板塊尚需結(jié)合年報(bào)等綜合因素來全面考量。其中有潛力股可挖。
(六)輿論導(dǎo)向/利好利空并存
上證《安信證券：明年股指將保持平淡格局》“安信證券在昨日召開的年度投資策略會(huì)上表示，預(yù)計(jì)企業(yè)盈利和流動(dòng)性2011年呈現(xiàn)“鍋底形”形態(tài)，在企業(yè)盈利和流動(dòng)性均無亮點(diǎn)的情景下，預(yù)計(jì)2011年資本市場繼續(xù)保持平淡格局，上證綜指突破箱體高點(diǎn)3500點(diǎn)的概率很小，上半年看好大宗商品和新興產(chǎn)業(yè)，下半年看好房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。美元貶值并不一定對應(yīng)我國資產(chǎn)價(jià)格升值，因?yàn)橥浐托刨J環(huán)境具有不確定性。由于通脹的壓力，2011年流動(dòng)性不利于整個(gè)市場。安信證券認(rèn)為，2011年管理層將不得不采取加息、收緊信貸規(guī)模等多種方式抑制通脹，這些政策同時(shí)會(huì)抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總需求，即便如此，本輪通脹也可能延續(xù)到2011年中期才會(huì)結(jié)束。2011年上市公司盈利將繼續(xù)增長，但增長幅度將低于2010年。一季度(信貸大量投放期)和四季度(通脹快速下降期)資本市場表現(xiàn)將好于二三季度。”
簡評(píng)：安信證券的預(yù)測有一定合理性。明年二三季度要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。關(guān)鍵是找到明年平淡市當(dāng)中的成長股。
市場傳聞
蘇寧電器(002024)：高華給予買入評(píng)級(jí)
巴黎銀行維持對中國南車(601766)的買入評(píng)級(jí)
生意寶(002095)(002095)電子商務(wù)將被列入十二五戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重要部分
美都控股(600175)(600175)浙江無居民海島保護(hù)與利用規(guī)劃即將出臺(tái)
華工科技(000988)(000988)公司有意向與美國云橋公司合作成立相關(guān)云計(jì)算子公司，公司入股55%，
中船股份(600072)(600072)中國重工(601989)停牌審核重組方案，中船股份已經(jīng)成為中船集團(tuán)唯一沒有重組過的小盤股，隨時(shí)可能停牌重組。
金瑞科技(600390)(600390)本周公告五礦集團(tuán)入主。電解錳成交價(jià)格再次創(chuàng)出金融危機(jī)以來新高，已經(jīng)達(dá)到20000元/噸
山東�；�(000822)(000822)全國多數(shù)高速公路結(jié)冰，溴將被列為戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資
恒寶股份(002104)(002104)工信部科技委張琪：移動(dòng)支付必須統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)
天潤曲軸(002283)(002283)公司將進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，年底有高送配，明年一季度增發(fā)收購曲軸廠
辰州礦業(yè)(002155)(002155)銻價(jià)已站穩(wěn)80000元/噸關(guān)口，再度創(chuàng)出歷史新高。
新湖中寶(600208)(600208)過會(huì)，股權(quán)投資結(jié)碩果
平煤股份(601666)(601666)平安證券給與首次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)
恒基達(dá)鑫(002492)平安證券給與首次推薦評(píng)級(jí)
海利得(002206)(002206)申萬建議增持，目標(biāo)價(jià)格30元
廈工股份(600815)(600815)將公告業(yè)績修正，同期增長770%.
蘇州固锝(002079)(002079)中金公司、國金證券(600109)調(diào)研，準(zhǔn)備出報(bào)告推薦。
青島金王(002094)(002094)將注入大股東金王集團(tuán)的美國福洛布拉菲油田和俄克拉荷馬州的兩塊油田。蘭州民百(600738)(600738)紅樓集團(tuán)旗下杭州環(huán)北小商品市場、杭州環(huán)北絲綢市場和南京環(huán)北服裝批發(fā)市場即將注入.多家基金搶籌.
海特高新(002023)(002023)低空管理細(xì)則有望年底出臺(tái)，海特唯一一家民營機(jī)構(gòu)進(jìn)入管理協(xié)會(huì)。做為瑞銀十大金股之首，匯添富，華商多家強(qiáng)勢基金逐步買入。
蕪湖港(600575)(600575)公司定向增發(fā)完成，煤炭可開采儲(chǔ)量55億噸淮南礦業(yè)注入有望啟動(dòng)。
順絡(luò)電子(002138)(002138)公司的LTCC產(chǎn)品已經(jīng)用于移動(dòng)支付、手機(jī)電視終端，該項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)將于2011年一季度建成，LTCC產(chǎn)品將成為公司業(yè)績增長的又一動(dòng)力。
漢王科技(002362)(002362)：周末有機(jī)構(gòu)會(huì)上浙江知名證券報(bào)紙推薦點(diǎn)評(píng)。
九安醫(yī)療(002432)(002432)公司在APPLE產(chǎn)品上應(yīng)用的新一代電子血壓計(jì)即將于2011年1月的CES國際消費(fèi)電子展上推出。
陜西金葉(000812)(000812)中國煙草集團(tuán)即將啟動(dòng)置入煙標(biāo)相關(guān)資產(chǎn)。
蘇泊爾(002032)(002032)很快公告股權(quán)激勵(lì)
中衛(wèi)國脈(600640)(600640)將注入114號(hào)碼百事通和電信廣告黃頁
金飛達(dá)(002239)(002239)主營服裝，抗寒受益概念股，靈通人士透露公司即將公布定向增發(fā)融資計(jì)劃，募集資金擬增資公司目前參股28%的南通虹波風(fēng)電公司和收購控股股東旗下的江蘇明陽風(fēng)電技術(shù)有限公司，全面進(jìn)軍風(fēng)電主機(jī)和葉片生產(chǎn)等風(fēng)電新能源領(lǐng)域。
康美藥業(yè)(600518)(600518)明年公司飲片產(chǎn)能將進(jìn)入釋放期，屆時(shí)產(chǎn)能將達(dá)到目前的2-3倍。另外，公司的華佗中藥城項(xiàng)目目前進(jìn)展順利，該項(xiàng)目的順利實(shí)施將有利于公司收購其他中藥材市場. |
