近一個多月國際油價又迎來了新一輪飛漲，在全球原油計價體系中舉足輕重的美國WTI原油與主流油價出現(xiàn)罕見背離，不升反降。截至2月17日，英國布倫特原油為103.78美元/桶，中東迪拜原油為98.14美元/桶，美國WTI原油價格為84.99美元/桶。
布倫特和迪拜由于高低硫原油品質(zhì)差價尚屬常態(tài)，但原油品質(zhì)大致相當(dāng)?shù)牟紓愄卦秃蚖TI原油價差高達(dá)18.79美元，創(chuàng)歷史之最，令人疑惑。不斷拉大的兩地價差，已經(jīng)引起國內(nèi)高層領(lǐng)導(dǎo)人和研究學(xué)者的普遍關(guān)注，而建立一個代表亞洲原油計價體系的呼聲越發(fā)高漲。
亞洲原油定價體系待啟
2月18日，中國石化經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院副院長毛加祥對記者表示，WTI與布倫特原油間出現(xiàn)的價格洼地，已經(jīng)打破了全球原油貿(mào)易的動態(tài)平衡。他認(rèn)為，出現(xiàn)這樣一種現(xiàn)象，表面上看是影響布倫特原油價格上行的因素較多，如供需趨緊，埃及政治事件影響等；而影響WTI原油價格下行的因素較多，如美國致密油產(chǎn)量增加，加工WTI原油的煉廠降低負(fù)荷，WTI原油供需趨緩。
不過他認(rèn)為這不能根本解釋W(xué)TI與布倫特原油出現(xiàn)的價差原因，他表示，其背后的原因，首先是不同地區(qū)的原油計價體系缺乏流動性，特別是亞洲沒有自己的原油計價體系。
目前作為全球三大石油輸入地區(qū)美國、西歐每年進(jìn)口的原油在5億噸左右，美國進(jìn)口原油多按照WTI原油計價體系，西歐等國家則按照布倫特原油計價體系。不過每年進(jìn)口量約9億噸的亞洲地區(qū)，特別是中日韓三國每年進(jìn)口原油都在6億噸以上，卻沒有自己的原油計價體系。而三國目前進(jìn)口原油絕大部分都以布倫特和迪拜原油計價，“這導(dǎo)致了全球原油貿(mào)易過度依賴布倫特原油基準(zhǔn)價”毛家祥說。
數(shù)據(jù)顯示，中國2010年全年進(jìn)口原油達(dá)到了2.39億噸，原油對外依存度達(dá)到53.7%，作為國際原油市場舉足輕重的買方，中國進(jìn)口原油更迫切需要一個全新合理的定價體系。
毛家祥表示，建立一種全新的石油定價體系，首先需要一個能與之相匹配的油種作為交易產(chǎn)品，以目前來看，大慶原油和勝利原油都有可能。不過隨著俄羅斯東西伯利亞-太平洋管線的開通，中日韓等國的原油進(jìn)口具備了更多的選擇。這條管線西起伊爾庫茨克州的泰舍特，東至俄羅斯太平洋沿岸的科濟(jì)米諾灣，全長4000多公里。其中中國支線起自俄遠(yuǎn)東斯科沃羅季諾原油分輸站，經(jīng)中國漠河入境，止于大慶站，年最高輸油能力可以達(dá)到每年3000萬噸。以俄羅斯每年輸往中國3000萬噸的保障能力來看，選擇一種俄羅斯原油作為遠(yuǎn)東地區(qū)原油定價的基準(zhǔn)油可能性很大。
據(jù)了解，上海期貨交易所也曾跟中石化等油公司討論過建立一種石油期貨的可行性，國內(nèi)期貨機(jī)構(gòu)在建立石油期貨一事上也展現(xiàn)出極大的熱情，上期所有關(guān)人士在接受媒體采訪時更是表示，石油期貨上市調(diào)研已成熟只待政策東風(fēng)。
WTI漸成區(qū)域性原油指標(biāo)
WTI即美國西德克薩斯輕質(zhì)原油，是北美地區(qū)較為通用的一類原油。其油品質(zhì)量與北海布倫特原油相當(dāng)，由于美國在全球的軍事以及經(jīng)濟(jì)能力，自二戰(zhàn)以來，WTI原油價格已經(jīng)成為全球原油定價的基準(zhǔn)之一，成為與美元一起影響世界經(jīng)濟(jì)的兩個重要指標(biāo)。
但是從去年開始，WTI與北海布倫特原油的價差逐漸拉大。毛家祥認(rèn)為，作為計價基準(zhǔn)的原油，嚴(yán)重地產(chǎn)品金融化，使油價偏離了供需基本面的影響。他表示，導(dǎo)致WTI與布倫特油價嚴(yán)重倒掛，其本質(zhì)原因還是政府背景下基金和機(jī)構(gòu)投資者借供需和政治事件惡意炒作的結(jié)果。中海油能源研究院戰(zhàn)略研究室主任單聯(lián)文認(rèn)為，WTI與布倫特原油價差拉大炒作成分很大，他給出的數(shù)據(jù)顯示，WTI價格與其他關(guān)鍵原油價格指標(biāo)也出現(xiàn)了不同程度的背離，WTI原油價格不但與布倫特原油出現(xiàn)背離，也與歐佩克一籃子原油價格走勢不符。從今年1月20日到2月14日，歐佩克一籃子原油價格漲幅從93美元/桶上漲到98.24美元/桶，緊跟布倫特的漲幅，并且兩者價差快步接近。
毛加祥認(rèn)為，如果國際油價始終維持在100美元左右，將會推動國內(nèi)成品油漲價壓力，要么煉油廠巨虧，要么消費(fèi)者支付更高的能源成本。進(jìn)一步還會影響到我國的通脹壓力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
他表示，高漲的油價也將加快削弱美國WTI原油的定價地位，使其成為一種地區(qū)性油價標(biāo)志。WTI原油期貨的交割庫(庫欣油庫)處于美國內(nèi)陸，原油的流動性受制于交通條件。同時，WTI原油只限于美國內(nèi)陸煉廠加工，造成了該種原油供需的剛性制約，很容易受到人為因素的操控。而實(shí)際上，?WTI的定價體系已經(jīng)受到中東產(chǎn)油國的挑戰(zhàn)，2009年11月，沙特最大石油公司阿美公司就已經(jīng)放棄了WTI價格基礎(chǔ)，轉(zhuǎn)而使用阿格斯高硫原油指數(shù)。而美洲地區(qū)輸往美國的原油大部分仍然按照WTI定價，按照目前價格，南美產(chǎn)油國利益受損將會十分嚴(yán)重。
毛家祥對記者表示，如果WTI與布倫特價格長期維持如此大的差價，那確實(shí)存在國家實(shí)力的影響。但是，原油已經(jīng)是全球化程度極高的一種商品，不可能在局部一個地區(qū)長期形成價格洼地。他表示，“局部地區(qū)或者是石油輸出國單方面形成決定油價的力量都是不利于全球石油貿(mào)易健康發(fā)展，只有石油輸出國與石油進(jìn)口國共同形成影響油價的制約力量才是一種健康發(fā)展的選擇”。 |
