聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈中的產(chǎn)品具有“周期品中的精細(xì)化工”特點(diǎn)，其產(chǎn)量規(guī)模相對(duì)較小、產(chǎn)能過(guò)剩程度和自給率較低、需求成長(zhǎng)性高，供需偏緊時(shí)產(chǎn)品價(jià)格有較大上浮空間。
受下游汽車(chē)、家電、建筑建材和紡織服裝等行業(yè)周期復(fù)辟的拉動(dòng)，聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品有望領(lǐng)先于化工行業(yè)中的其他子版塊啟動(dòng)，目前從產(chǎn)品價(jià)格上已經(jīng)有所體現(xiàn)。
我們建議發(fā)掘在較長(zhǎng)周期內(nèi)需求有力、供給偏緊的產(chǎn)品，并通過(guò)價(jià)差變動(dòng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。通過(guò)對(duì)聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)品的研究，我們認(rèn)為環(huán)氧丙烷、MDI與甲乙酮最符合我們的篩選條件，未來(lái)景氣度看好。
看好環(huán)氧丙烷、MDI和甲乙酮。
我國(guó)環(huán)氧丙烷受到2010-12年下游聚醚大量擴(kuò)產(chǎn)的拉動(dòng)，下游需求增長(zhǎng)迅速。受到原料和工藝限制，近2年內(nèi)國(guó)內(nèi)基本沒(méi)有新增產(chǎn)能，且現(xiàn)有小規(guī)模氯醇法裝置面臨關(guān)停威脅。 |
