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高產(chǎn)量高庫存高價格 鋼材價格糾結(jié)中下行
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http://m.szycnet.cn 發(fā)表日期：2011-2-24 16:13:18
蘭格鋼鐵 |
近日以來，國際市場事件頻頻發(fā)生，利比亞和巴林兩國評級雙雙遭遇下調(diào)，穆迪將日本政府主權(quán)評級的展望由穩(wěn)定調(diào)降至負面，新西蘭地震引發(fā)亞太股市大幅下跌，種種跡象表明市場風(fēng)險逐漸累積，國內(nèi)商品期貨也難以獨善其身。
以鋼材為例，當(dāng)前最大的風(fēng)險莫過于兩點：
第一、高產(chǎn)量、高庫存、高價格，三高聚會。產(chǎn)量方面，1月份鋼廠產(chǎn)能迅速恢復(fù)，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量也達到5280萬噸，同比增長0.5%，環(huán)比連續(xù)6個月保持遞增。庫存方面，市場預(yù)期節(jié)后將出現(xiàn)增長，但其增長幅度遠遠大于預(yù)期。再結(jié)合當(dāng)前的價格，整個市場的情況可以概括為：產(chǎn)量歷史較高，庫存歷史最高，價格歷史次高。
除此之外，貨幣政策以及鋼廠的動態(tài)也需引起我們的重視。
加息窗口已經(jīng)打開，存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，持續(xù)的緊縮政策造成了實體經(jīng)濟中的涉鋼企業(yè)貸款貸款難度的加大，造成資金的緊張，從而在一定程度上也抑制了需求的釋放。另外，各大鋼廠紛紛上調(diào)3月鋼材品種出廠價格，短期雖然對市場有所提振，但實際上給貿(mào)易商造成了較大的壓力，“期現(xiàn)倒掛”的現(xiàn)象可能使資金緊張的貿(mào)易商減少鋼廠訂貨量，造成鋼廠合同組織的不暢，此時，鋼廠亦可能會選擇在期貨盤面進行套保來規(guī)避風(fēng)險。
當(dāng)然，作為當(dāng)前最大的支撐因素，成本方面也不容忽略。從各地現(xiàn)貨市場上來看，鐵礦石、焦炭、廢鋼等爐料基本都是保持平穩(wěn)運行的態(tài)勢，并未出現(xiàn)跟跌的跡象。而爐料價格也將成為近期市場轉(zhuǎn)勢與否的焦點，如果爐料跟跌，勢必會打開鋼價進一步下挫的空間；如果能夠保持平穩(wěn)，鋼價則會在盤整中尋找新的突破機會，延續(xù)長期向上的趨勢。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.szycnet.cn |
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