準(zhǔn)備金率上調(diào)及樓市調(diào)控深入，令房地產(chǎn)市場(chǎng)的整體流動(dòng)性趨緊，房企市場(chǎng)化融資利率大幅上升。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2011年以來，A股公司中公告信托融資的房地產(chǎn)企業(yè)已有6家，累計(jì)募資金額超過35億元，其中，融資利率最高已達(dá)15%以上。
閘門重啟
業(yè)內(nèi)人士表示，一度被叫停的房地產(chǎn)信托貸款業(yè)務(wù)去年底已經(jīng)重啟，這為房地產(chǎn)公司日趨緊張的資金鏈提供了“一汪清水”。2月以來，銀監(jiān)會(huì)已不再限制信托公司發(fā)放房地產(chǎn)業(yè)的信托貸款。
據(jù)安信證券統(tǒng)計(jì)，2011年1月份集合信托計(jì)劃中，房地產(chǎn)信托的成立規(guī)模占全部信托成立規(guī)模的37%，成為占比最大的信托業(yè)務(wù)種類；而截至2月中旬，處于推薦中的信托計(jì)劃達(dá)26款，2月份投向房地產(chǎn)的信托計(jì)劃已經(jīng)達(dá)12款，占總款數(shù)近一半的比例。
另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，2011年1月以來，A股公司中公告信托融資的房地產(chǎn)企業(yè)已有6家，累計(jì)募資金額達(dá)35.35億元。
1月27日，嘉凱城公告，公司董事會(huì)通過了對(duì)全資子公司、控股公司、參股公司的一系列信托融資計(jì)劃，涉及資金超過11億元。1月29日，榮盛發(fā)展公告，通過中糧信托單一信托計(jì)劃融資5億元，利率為10.5%；自大股東獲得委托借款2億元，利率為13.5%。
2月16日，津?yàn)I發(fā)展公告，公司擬用持有的天津津?yàn)I時(shí)代置業(yè)投資有限公司6億元股權(quán)作質(zhì)押，以時(shí)代公司為主體通過天津信托有限責(zé)任公司發(fā)行兩年期總額不超過3.5億元的股權(quán)信托，年溢價(jià)率為12.2%。2月24日，臥龍地產(chǎn)擬以對(duì)子公司武漢臥龍墨水湖置業(yè)有限公司的債權(quán)，通過杭州工商信托發(fā)起總額為1.75億元、期限為14個(gè)月的債權(quán)信托。資金占用費(fèi)的年利率為15%。
利率走高
受市場(chǎng)資金面從緊的影響，去年以來房地產(chǎn)開發(fā)商通過信托渠道融資的成本一直呈快速上升趨勢(shì)。一位信托公司經(jīng)理表示，2010年初，房地產(chǎn)開發(fā)商的信托融資成本約在7%-10%左右，到去年底，信托融資成本已上升到12%-13%左右，而目前信托融資成本已經(jīng)上升到15%以上。
專家指出，房企融資成本上升有兩方面因素：一方面是由于監(jiān)管收緊閘門導(dǎo)致信托公司提價(jià)；另一方面則是由于資金成本的上升所致。數(shù)據(jù)顯示，今年1月下旬開始，國(guó)內(nèi)資金面持續(xù)緊張。7天回購(gòu)利率一度突破8%的歷史高位，而隔夜SHIBOR則在1月27日達(dá)7.9997%，隔夜SHIBOR連續(xù)9天停留在5%以上高位。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率約為9%，而目前房地產(chǎn)企業(yè)公告的信托產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率已經(jīng)悄然升至13%-15%�！叭绻{(diào)控繼續(xù)收緊，央行進(jìn)一步加息，房企通過信托渠道融資的成本還將進(jìn)一步上升。”業(yè)內(nèi)人士表示。
無獨(dú)有偶，房企通過委托貸款獲得的融資成本也持續(xù)走高。1月26日，香溢融通公告，控股子公司向湖州鳳凰新城提供6000萬(wàn)元委托貸款；2月22日，香溢融通公告，將用自有資金以銀行委托貸款方式向立元集團(tuán)有限公司提供5500萬(wàn)元貸款；兩項(xiàng)委托貸款年利率均為18%。數(shù)據(jù)顯示，2011年以來，香溢融通共發(fā)放四筆與房地產(chǎn)有關(guān)的委托貸款，其中，最高貸款利率達(dá)到21.6%。 |
