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1月份歐元區(qū)的通脹率飆升至2.4％，突破歐洲央行設(shè)定的2％的警戒線，達(dá)到兩年多以來的最高點(diǎn)。而正是這2.4％，引發(fā)市場對當(dāng)前寬松貨幣政策的重新思考。
3月3日，歐洲央行將召開會(huì)議，屆時(shí)將發(fā)布?xì)W洲央行當(dāng)局對于通脹形勢的最新評估。有分析指出，如果2月通脹繼續(xù)環(huán)比增長，3月3日極有可能就是歐洲貨幣政策轉(zhuǎn)向之日。而這也就意味著，歐洲央行自2009月5月7日起維持了近兩年的1%基準(zhǔn)利率，將壽終正寢。
2月數(shù)據(jù)決定走向
歐洲央行多位官員在本周表達(dá)了對通脹升溫的憂慮，并警告說需要通過加息來控制通脹。歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)成員斯塔克認(rèn)為，今年歐元區(qū)的通脹率很可能維持在2％以上。因此，他指出：“我們的目標(biāo)很明確，為了避免通脹預(yù)期失控，必要之時(shí)，我們將改變貨幣政策姿態(tài)�！�
不過，就是否應(yīng)該調(diào)整當(dāng)前寬松的貨幣政策，歐洲央行內(nèi)部存在較大的分歧。歐洲央行理事奧潘尼德斯在此前就表示，預(yù)計(jì)歐元區(qū)通脹會(huì)重新回落，現(xiàn)在沒有必要調(diào)整貨幣政策立場。
“現(xiàn)在市場急待的就是歐元區(qū)2月份的通脹率數(shù)據(jù)，而這也將在很大程度上左右歐洲央行即將出爐的通脹形勢評估報(bào)告�！币晃汇y行業(yè)內(nèi)分析人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示道，“預(yù)計(jì)歐元區(qū)2月份的通脹率仍將維持在2％以上。不過關(guān)鍵在于這一數(shù)據(jù)的環(huán)比走勢，一旦出現(xiàn)環(huán)比增長，市場及歐洲央行或頂不住加息的壓力�！�
通脹恐非一時(shí)之象
根據(jù)歐洲著名的金融信息服務(wù)公司Markit公布的最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月份綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）達(dá)到58.4，為2006年7月以來的最高值。這一數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)正處于不斷復(fù)蘇之中。
上述分析人士進(jìn)而指出：“國際大宗商品價(jià)格的不斷上揚(yáng)，同樣刺激著歐元區(qū)通脹率上升�！敝芏�，美國WTI原油期貨大幅升至2年半以來的高點(diǎn)，達(dá)到每桶95.42美元。而歐洲央行執(zhí)委斯馬吉更是在日前直言，當(dāng)前歐洲必須密切關(guān)注來自進(jìn)口方面的通脹壓力，以及來自食品和能源領(lǐng)域的物價(jià)上漲壓力，這會(huì)對民眾的消費(fèi)行為、工資以及通脹預(yù)期帶來直接影響。
“事實(shí)上，歐元區(qū)通脹率維持在2％以上的時(shí)間并不會(huì)很短。通脹是一個(gè)具有傳導(dǎo)性的，在新興市場國家面臨愈加嚴(yán)峻的通脹形勢之時(shí)，歐美等發(fā)達(dá)國家并不能夠完全置身事外。盡管，目前美國的通脹率仍維持在2％以下，但是從1月份的數(shù)據(jù)不難看出，美國同樣面臨著通脹率逐步走升的局面�！鄙鲜龇治鋈耸恐赋�。
對于歐洲而言，提前到來的通脹使得歐洲央行的貨幣決策陷入兩難境地。周二，標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)布報(bào)告指出，英國和歐元區(qū)的通脹升溫，給依然在踉蹌前行的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也令歐洲各國央行在如何反應(yīng)上陷入兩難的境地。標(biāo)普的分析師稱，歐元區(qū)的多數(shù)成員國和英國的經(jīng)濟(jì)前景依然疲弱，加上主權(quán)債務(wù)危機(jī)尚未解決，是令決策者左右為難的重要原因。
盡管如此，市場對歐洲央行重啟加息時(shí)間表將提前的預(yù)期依舊在不斷地升溫。上述分析人士則表示：“無法預(yù)計(jì)歐洲央行究竟將會(huì)在何時(shí)啟動(dòng)加息，但年內(nèi)即重啟加息的可能性在不斷加大，而第四季度的可能性會(huì)比較大�！�
歐洲央行行長特里謝上周末曾強(qiáng)硬地表示：“我們對國際石油價(jià)格和商品價(jià)格的上漲無能為力，但必須避免第二輪通脹效應(yīng)在歐元區(qū)內(nèi)出現(xiàn)，這包括薪資上漲等，即使成員國政府要求央行維持利率不變，但只要有加息的必要，我們都將毫不猶豫地采取措施�！� |
