鐵礦石市場(chǎng)自三月底表現(xiàn)的反彈行情，其漲勢(shì)在4月份有所延續(xù)，從國(guó)內(nèi)大型礦選企業(yè)相繼上調(diào)鐵礦石出廠價(jià)格，到鋼鐵企業(yè)普遍上調(diào)礦石采購價(jià)格，種種跡象表現(xiàn)出3月底廠商上調(diào)幅度已被市場(chǎng)接受，整體市場(chǎng)繼續(xù)上行的潛力較大，勢(shì)有向年內(nèi)高點(diǎn)發(fā)起沖擊。從國(guó)產(chǎn)礦及進(jìn)口礦市場(chǎng)狀況來看，整體市場(chǎng)保持強(qiáng)勁上漲態(tài)勢(shì)，三月底至今，國(guó)產(chǎn)礦主流市場(chǎng)價(jià)格上漲120元，進(jìn)口礦現(xiàn)貨車板價(jià)格上漲90元，進(jìn)口礦期盤報(bào)價(jià)上沖至190美元，量?jī)r(jià)齊漲現(xiàn)象有所凸顯，從鋼廠到礦選廠商的操作方式來看，依然保持“保守”方式，礦選廠商隨產(chǎn)隨銷，鋼鐵企業(yè)更是盡量壓制采購量，抑制市場(chǎng)的快速上漲，市場(chǎng)運(yùn)行至4月份中旬，從鋼材市場(chǎng)傳導(dǎo)的震蕩行情，對(duì)鐵礦石市場(chǎng)的持續(xù)看漲熱情有所降溫，而對(duì)于漲勢(shì)的延續(xù)性來講，仍會(huì)引導(dǎo)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格向年內(nèi)高點(diǎn)沖擊，而沖破高點(diǎn)難度較大。具體分析如下：

    第一，成品材價(jià)格上漲實(shí)質(zhì)性推漲大于鐵礦石價(jià)格效果明顯。此番鐵礦石市場(chǎng)形成上漲周期，其90% 功勞應(yīng)歸功于鋼材市場(chǎng)強(qiáng)勁推升。以唐山地區(qū)市場(chǎng)為例，從3月下半旬至今，當(dāng)?shù)劁撆魇袌?chǎng)價(jià)格上漲360元，鐵礦石價(jià)格上漲110元，漲幅均為8.8%左右，礦石價(jià)格緊跟鋼坯價(jià)格上調(diào)，而武安、東北地區(qū)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格只上漲了60-70元，由此補(bǔ)漲潛力較大，唐山地區(qū)再次成為國(guó)內(nèi)礦市場(chǎng)領(lǐng)漲地區(qū)。在鐵礦石先行市場(chǎng)狀況來看，目前，唐山地區(qū)鐵礦石價(jià)格距離年內(nèi)高點(diǎn)還有30元，而當(dāng)?shù)劁撆鲀r(jià)格已創(chuàng)年內(nèi)新高，另武安、東北等地區(qū)補(bǔ)漲潛力尚存，為此，在鋼材市場(chǎng)未出現(xiàn)大幅回調(diào)的情況下，鋼鐵企業(yè)維持正常采購，此點(diǎn)是鐵礦石市場(chǎng)沖擊年內(nèi)高點(diǎn)的條件（見圖1）。

圖1  鐵礦石與鋼坯價(jià)格對(duì)比圖

    第二，進(jìn)口礦市場(chǎng)止?jié)q，觀望氣氛明顯加重，市場(chǎng)運(yùn)行有待觀察。進(jìn)口礦市場(chǎng)期盤價(jià)格上沖至190點(diǎn)位后，繼續(xù)沖高的動(dòng)力明顯減弱。從歷史數(shù)據(jù)分析，在進(jìn)口礦市場(chǎng)漲勢(shì)最火爆的2008年，印粉期盤報(bào)價(jià)最高報(bào)至200美元，巴西及澳大利亞長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格（FOB價(jià)格）分別在118美元、144美元，其到岸價(jià)格也已超過200美元，其運(yùn)費(fèi)占據(jù)價(jià)格比重的30-50%。而今年進(jìn)口礦價(jià)格躥升至近200美元，而起運(yùn)費(fèi)所占的價(jià)格比重僅在10-15%。海運(yùn)費(fèi)的變化是反應(yīng)市場(chǎng)需求的晴雨表，尤其國(guó)際海運(yùn)費(fèi)的價(jià)格水平，更能反映出國(guó)際鐵礦石交易狀況的優(yōu)良，2008年由于鐵礦石需求的強(qiáng)勁，推動(dòng)海運(yùn)費(fèi)猛烈上漲，而今，刨除船只供應(yīng)量的增加因素，進(jìn)口礦價(jià)格的絕對(duì)價(jià)格比已經(jīng)相當(dāng)高，由此在當(dāng)今的政策環(huán)境下，進(jìn)口礦繼續(xù)上提的難度加大，國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦價(jià)格水平相差無幾，為此整體市場(chǎng)的上漲空間已十分有限(見圖2、圖3)。

圖2  國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦價(jià)格對(duì)比圖

圖3  進(jìn)口礦與海運(yùn)價(jià)格對(duì)比圖

    國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然保持“抑通脹、保穩(wěn)定”的主基調(diào)，我國(guó)一季度CPI同比漲5.0% 3月份CPI同比漲5.4%，通脹壓力依然較大，大宗商品在牛市背景下，促使以美元計(jì)價(jià)的商品進(jìn)口額飆升。鐵礦石市場(chǎng)4月份的階段性上漲或告一段落，4.5月份仍屬于鋼材市場(chǎng)需求旺季，為此在整體市場(chǎng)適度調(diào)整后，很可能將再次恢復(fù)漲勢(shì)。