今日要聞：標普將美國信用評級前景由穩(wěn)定降至負面
發(fā)改委上調16省上網電價，平均上調約1.2分/度國家電網專家稱電網投資對金屬需求仍保持高點
外盤表現期銅收跌,受累于美國評等展望被下調和中國收緊政策操作建議標普調降美國主權評級前景，金屬需求受此拖累下跌。國際銅價跌勢有望減緩，短期料呈弱勢震蕩，國內銅價在70000附近仍然存在短線買進的機會，但是對反彈高度不宜過分樂觀。倫鉛注銷倉單占比回落至低位，鉛精礦產量大增增加中期精鉛供給壓力，滬鉛難走出獨立行情，觀望或短線操作。
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銅下游消費采購
一、新聞信息：
■事件：標普將美國信用評級前景由穩(wěn)定降至負面標普稱，按照我們對美國經濟的悲觀宏觀經濟前景預期，也就是美國經濟將在2012年陷入為期一年的雙底衰退周期，政府赤字在GDP總額中所占比例將在2013年達到9.1%，凈債務在GDP總額中所占比例將超過90%。即使是按照最樂觀的預期，我們認為2013年的美國財務狀況也將不如其他擁有'AAA’主權信用評級的國家那樣強健。這意味著未來6-12個月內標普可能調降這個世界最大經濟體的主權評級。
■事件：發(fā)改委上調16省上網電價，平均上調約1.2分/度國家發(fā)改委已于一周前上調全國16個省(區(qū)、市)上網電價，其中山西漲幅最高，為2.6分/度，山東等五省上調2分/度，河南等兩省上調1.5分/度，另三省上調1分/度，一個省上調0.9分/度，還有四省上調0.4至0.5分/度。總體來看，16個省平均上調上網電價約1.2分/度。利于電解鋁成本抬升。
■事件：國家電網專家稱電網投資對金屬需求仍保持高點2011年中國電網建設投資將達到3000億元，而由此帶來的對有色金屬和鋼材需求仍將保持高點，計劃采購的原鋁為160萬噸，銅112萬-125萬噸，鋼材為500萬噸�！笆濉逼陂g人均用電量將穩(wěn)步提高，到2015年時，人均用電量將由目前的3000千瓦時上升到4370千瓦時。這說明電力增長的空間巨大，而由此帶來的銅等金屬的需求仍有上升空間。
二、外盤簡述：期銅收跌,受累于美國評等展望被下調和中國收緊政策路透紐約/倫敦4月15日電---期銅周五連續(xù)第五日收低,錄得3月中以來最大單周跌幅,因中國通脹壓力與日俱增,令短期需求前景蒙陰.銅價再度逆其他商品價格的普遍漲勢而動,金價和銀價分別大漲至紀錄和31年高位,因投資者買入這兩種金屬對沖全球通脹擔憂和油價上漲.倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3微跌5美元,報9,405美元.紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1下滑2.65美分,收報每磅4.2575美元.中國國家統計局周五公布,一季度國內生產總值(GDP)同比增幅9.7%,3月CPI同比漲幅5.4%.[ID:nCN1740023]"市場對中國中期經濟成長的擔憂逐路透紐約/倫敦4月18日電---期銅周一連續(xù)第六日收跌,盤中跌至一周低位,之前標普將美國信貸評等展望調降至負面,增加了對需求前景的擔憂.對歐洲債務問題的擔憂不斷升溫增加了需求前景的不確定性,因對希臘債務和即將進行的歐盟對葡萄牙救助的不安令對歐洲決策者將如何應對該地區(qū)不斷惡化的債務和銀行問題的擔憂加劇.標準普爾將美國信貸評等展望從穩(wěn)定調降至負面,稱決策者可能無法就削減該國龐大預算赤字達成一致的"風險很大".中國人民銀行周日宣布,將從4月21日(周四)起上調金融機構存款準備金率0.5個百分點.[ID:nCN1749097]這令銅價小幅承壓.Reuters-JefferiesCRB指數.CRB下跌逾1%,為約一周最大單日跌幅.倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3收跌180美元,報9,225美元,日低為9,207美元,為3月17日以來最低.紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1下滑5.95美分,或1.4%,收報每磅4.1980美元,接近4.1720-4.2880美元區(qū)間的底部.成交放量,根據湯森路透初步數據,到1805GMT,成交量略高于61,600口,較30日均值高出約35%.標普對美國債務長期前景的擔憂進一步增加了市場的阻力,目前市場正疲于應對中國貨幣緊縮舉措所導致的實貨需求疲弱以及日本在上月遭地震和海嘯襲擊後經濟復蘇的不確定性."這提供了些許的負面背景,因美國顯然仍是主要的銅消費國,且是金融市場人氣的驅動因素,"法國農業(yè)信貸銀行的分析師RobinBhar稱."最終,這類問題將沖擊實體經濟,且實體經濟是推動一切的因素."ETFSecurities的網站顯示,該公司所持的用于支持實貨上市交易產品(PHCU.L:行情)的銅總量增加逾250噸,至3,251.550噸.但LME銅庫存增加1,350噸,至451,775噸,為去年6月以來最高.大部分流入的銅庫存去往亞洲的倉庫,支持了投資者對中國需求持續(xù)疲弱的擔憂.另外,中國上海保稅區(qū)倉庫內的銅庫存將被釋出流向市場的可能性也增加了市場的擔憂.麥格理在一份報告中稱,"我們認為,截至今年4月中,上海保稅區(qū)倉庫的銅庫存為約55萬噸,與3月中基本持平,但遠高于去年末約40萬噸的水平,過去的平均水平為20-30萬噸.""這些庫存多數可出售,因此,一旦套利開始有利于進口,保稅區(qū)倉庫內的銅庫存可以輕松清關并銷往國內現貨市場."
三、國內走勢分析及操作策略銅價低開后反彈上海銅價低開后明顯反彈，成交保持清淡，持倉量有所增加。國際銅價受美圓反彈影響延續(xù)回落走勢，但是保持堅挺的股市預計會給銅價提供支撐，短期內銅價可能會再次出現反彈。但是，隨著氣候的轉熱、以及全球債務問題仍可能導致市場產生擔憂，銅價重新啟動漲勢的條件將進一步消失，并且將不排除出現季節(jié)性調整的走勢。技術上，銅價在9640美圓附近的阻力重新增強，在此基礎上將不排除再次測試9000附近支撐的可能性。國際鋅價跟隨銅價回落，鋁價及鉛價則出現反彈，短期內預計將維持震蕩。國內銅價低開后明顯止跌反彈，明顯強于預期的股市給銅價帶來了明顯的支持，但是預計反彈的高度仍然將比較有限。盡管市場對再次調高準備率反應正面，但是進口量的重新增加及國內產量的大幅度增加、尤其是消費淡季的即將來臨預計將給銅價構成實質性的壓制，行情因此維持震蕩的可能性較大。操作上，在70000附近建議投資者可以考慮嘗試買進，但是應該維持短線的思路。國內鋁價、鋅價及鉛價跟隨銅價呈探低反彈的走勢，短期內預計將維持在低位弱勢震蕩。
滬鉛弱勢震蕩倫鉛注銷倉單占比持續(xù)回落，短期去庫存化進程趨緩不利倫鉛，3月全國鉛精礦產量同比增長28%，環(huán)比增長108%，未來對下游供給壓力將逐步放大。一季度汽車產銷量增長率出現下滑，這在一定程度上抑制了蓄電池的增長需求。因此，預計滬鉛難以在金屬整理態(tài)勢下，走出獨立行情。近期現貨價格頻頻下調，滬鉛本周或維持弱市整理，觀望或短線操作。 |
