一季度工程機(jī)械的整體表現(xiàn)超出市場預(yù)期。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2011年1至2月份，中國總共生產(chǎn)挖掘、鏟土運(yùn)輸機(jī)械9.07萬臺，同比增長59.54%，挖掘機(jī)3.58萬臺，同比增長62.93%，壓實(shí)機(jī)械1.08萬臺，同比增長63.94%，混凝土機(jī)械4.74萬臺，同比增長27.33%，起重機(jī)總噸位87.38萬噸，同比增長20.64%，電動叉車2.42萬臺，同比增長12.63%。此前市場普遍預(yù)期在2010年工程機(jī)械高速增長的基礎(chǔ)上，2011年工程機(jī)械市場一季度增速將會出現(xiàn)自然的回落，但實(shí)際銷售景氣程度要好于市場預(yù)期。
內(nèi)需外需共同發(fā)力推動了工程機(jī)械行業(yè)一季度的熱銷。水利投資和保障房建設(shè)是一季度工程機(jī)械內(nèi)需的主要推動力。在拉動工程機(jī)械快速增長的4萬億元投資接近尾聲時(shí)，2011年中央一號文件又恰合時(shí)宜地提出要加大公共財(cái)政對水利的投入，這無疑大大增加了對挖掘機(jī)、裝載機(jī)等工程機(jī)械的需求。保障房建設(shè)力度加大也拉動了相關(guān)工程機(jī)械的需求。前期國家不斷出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策，對混凝土機(jī)械等相關(guān)工程機(jī)械產(chǎn)生了明顯的抑制作用，但2011年保障房的建設(shè)力度也遠(yuǎn)超以往，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部與各地簽訂了1000萬套的保障房建設(shè)任務(wù)，同比增長了72%，這在很大程度上彌補(bǔ)了此前調(diào)控政策減少的需求。外需方面，世界經(jīng)濟(jì)在2011年逐步走暖，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速開始向發(fā)展中國家靠攏，全球經(jīng)濟(jì)止跌回升，投資力度加大，對工程機(jī)械的需求增加，中國工程機(jī)械的海外需求旺盛。
二季度是工程機(jī)械銷售的旺季，這將是決定全年工程機(jī)械板塊走向的分水嶺。
二季度銷量情況將直接決定工程機(jī)械全年的走勢，在一季度銷售超預(yù)期的背景下，二季度宏觀經(jīng)濟(jì)變數(shù)持續(xù)增加，工程機(jī)械在下半年是進(jìn)入上升通道還是掉頭向下，年中大考即將到來。
我們預(yù)計(jì)二季度工程機(jī)械總體需求將繼續(xù)向好，但內(nèi)需增速預(yù)計(jì)將會放緩，外需則不受影響。
支撐工程機(jī)械需求的國內(nèi)投資增速在二季度將會放緩。投資需求依然穩(wěn)定，但增速將會放緩。水利建設(shè)投資的持續(xù)增加和保障房建設(shè)為二季度工程機(jī)械的需求奠定了基礎(chǔ)，但實(shí)際投資還需考慮信貸的支持力度。3月份物價(jià)繼續(xù)高企已成定局，國家必將會出臺各種政策加大對價(jià)格的調(diào)控。此外，此前的4萬億元基礎(chǔ)設(shè)施投資接近尾聲，目前工程機(jī)械的需求多是在建項(xiàng)目，新開工項(xiàng)目減少，工程機(jī)械需求的持續(xù)性將受到影響。
中國工程機(jī)械出口在二季度預(yù)計(jì)將會繼續(xù)恢復(fù)性增長。全球經(jīng)濟(jì)在2011年將會企穩(wěn)回升，同時(shí)日本地震促使日本企業(yè)將產(chǎn)品優(yōu)先供應(yīng)本國市場，中國工程機(jī)械的出口環(huán)境改善，預(yù)計(jì)出口額會恢復(fù)到2008年的水平。
我們建議投資者關(guān)注具備相對較強(qiáng)出口競爭力的工程機(jī)械企業(yè)。在目前宏觀調(diào)控前景不明的情況下，2011年工程機(jī)械出口恢復(fù)性增長情勢相對明朗，能夠通過海外并購、自主研發(fā)、行業(yè)資源整合等方式成功開拓國際工程機(jī)械市場的企業(yè)，將會在2011年工程機(jī)械市場處于進(jìn)退有據(jù)的有利地位，也會是良好的投資標(biāo)的。 |
