5月國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)漲跌兩難，窄幅波動(dòng)的局面，鋼材需求穩(wěn)定，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)回落，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)高位，蘭格綜合指數(shù)跌至195水平。

6月市場(chǎng)基本面數(shù)據(jù)整體小幅度回落，其中宏觀經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)小幅回落，流動(dòng)性指數(shù)降幅較大，成本綜合指數(shù)小幅回落，而需求數(shù)據(jù)較為穩(wěn)定。預(yù)期市場(chǎng)需求將出現(xiàn)分化，長(zhǎng)材的需求向好，板材的需求趨弱，蘭格綜合指數(shù)的區(qū)間為190 -200，目標(biāo)值195（詳見(jiàn)圖1）。

鋼材需求將逐漸轉(zhuǎn)入季節(jié)性淡季。經(jīng)濟(jì)增速在三季度內(nèi)面臨觸底，鋼材社會(huì)庫(kù)存有回升趨勢(shì)，而貨幣政策在通脹壓力下難有改變，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。2011年內(nèi)，維持鋼材價(jià)格區(qū)間震蕩，底部抬升的判斷。關(guān)注流動(dòng)性和通脹預(yù)期的變化，警惕通脹惡化，宏觀政策緊縮過(guò)度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn) “硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)。主要的不確定性在于，電力供應(yīng)緊張和淘汰落后產(chǎn)能所產(chǎn)生的疊加效應(yīng)。

圖1 蘭格鋼鐵綜合預(yù)測(cè)指數(shù)

1、發(fā)改委發(fā)布產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄，淘汰落后產(chǎn)能面臨加速

《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》是政府引導(dǎo)投資方向，管理投資項(xiàng)目，制定和實(shí)施財(cái)稅、金融、土地、進(jìn)出口等政策的重要依據(jù)，對(duì)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要的影響。新目錄分為鼓勵(lì)類、限制類和淘汰類，針對(duì)不同類別有政府采取不同的政策導(dǎo)向：

鼓勵(lì)類主要鼓勵(lì)在國(guó)內(nèi)具備研究開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)基礎(chǔ)，有利于形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)同時(shí)具有較大的市場(chǎng)需求的產(chǎn)業(yè)。對(duì)于鼓勵(lì)類投資項(xiàng)目，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照信貸原則提供信貸支持。

限制類的新建項(xiàng)目，投資管理部門(mén)不予審批、核準(zhǔn)或備案，各金融機(jī)構(gòu)不得發(fā)放貸款，土地管理、城市規(guī)劃等部門(mén)不得辦理有關(guān)手續(xù)。

對(duì)于淘汰類項(xiàng)目，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)停止各種形式的授信支持，并采取措施收回已發(fā)放的貸款；各地區(qū)、各部門(mén)和有關(guān)企業(yè)要采取有力措施，按規(guī)定限期淘汰，在淘汰期限內(nèi)國(guó)家價(jià)格主管部門(mén)可提高供電價(jià)格。

在新目錄中，鋼鐵行業(yè)的鼓勵(lì)類主要是高性能鋼材品種，新生產(chǎn)技術(shù)和節(jié)能環(huán)保技術(shù)、資源開(kāi)發(fā)和綜合利用。限制類主要是規(guī)模小、技術(shù)落后、不符合節(jié)能環(huán)保要求的設(shè)備和產(chǎn)品，特別是，牌號(hào)為HRB335、HPB235的熱軋鋼筋，熱軋窄帶軋機(jī)和熱軋硅鋼片。新目錄的要求非常詳細(xì)、具體，在一些方面超過(guò)了工信部淘汰落后的范圍，甚至將1450以下的熱軋帶鋼軋機(jī)列入了限制類。我們認(rèn)為，如果這些政策能夠落實(shí)，將有很大一部分產(chǎn)能面臨淘汰。

2、鋼材社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒂|底回升