2010年年報已公布完畢，由于國內主要的白色家電企業(yè)均已上市，他們的收入規(guī)模、盈利狀況可在公布的財務報表中找到，從中也可觀察國內白色家電行業(yè)的發(fā)展。
家用空調行業(yè)：上演雙雄競爭
在家用空調行業(yè)，格力、美的雙寡頭壟斷競爭持續(xù)演繹，這兩家企業(yè)的營業(yè)規(guī)模遙遙領先于海爾、科龍、美菱(長虹)等其他企業(yè)。從各公司空調項目年度收入來看，2006年至2010年，格力電器始終占據(jù)行業(yè)冠軍寶座，并且在下半年顯著好于美的。2010年，格力實現(xiàn)空調收入551億元，美的實現(xiàn)空調收入483億元。
受金融危機影響，各大公司空調收入增長率在2009年上半年跌至谷底，且均從2009年下半年開始高速增長。其中格力、美的空調收入增長率并駕齊驅，但2010年上半年和下半年美的空調收入同比增長率分別為39.85%和65.32%，高于格力增速(21.65%和65.27%)，兩者收入差距在縮小，海爾在2010年收入同比增長率回落到28.33%，ST科龍2010年上半年和下半年增速同比均超100%，主要為合并海信空調所致。
2010年，空調行業(yè)上市公司毛利率普遍下滑，主要源自空調節(jié)能惠民政策的實施，空調企業(yè)降低了出廠價，同時收到政府補貼計入營業(yè)外收入。2010年格力毛利率明顯高于美的，2010年下半年尤為顯著，格力為27.02%，美的為16.93%，格力比美的高10.10個百分點。
冰箱行業(yè)：海爾遙遙領先
冰箱方面，海爾還是絕對老大，營業(yè)收入遙遙領先于美菱、科龍、美的、小天鵝。從各公司冰箱項目年度收入來看，2006年至2010年，海爾始終名列第一，2010年海爾的冰箱業(yè)務實現(xiàn)銷售收入228.11億元，是第二名美的(99.39億元)的2.30倍。
和空調類似，冰箱行業(yè)各大公司收入同比增長率均在2008年下半年跌至谷底，且于2009年上半年開始回升(小天鵝由于把冰箱業(yè)務逐步轉給美的電器，該業(yè)務萎縮)，2010年下半年又都明顯下滑。海爾冰箱2010年在較高收入基數(shù)下實現(xiàn)收入同比增長40.92%，小于美的(57.45%)，但仍處于較高水平。
整體來看，近5年冰箱行業(yè)收入或多或少均有增長。2008年下半年，金融危機對冰箱行業(yè)形成了一定沖擊，但行業(yè)收入同比增長率依然保持在5.99%。冰箱行業(yè)收入同比增長率從2009年上半年開始回升，2010年上半年達到65.55%，但2010年下半年又一次回落至22.26%。
冰箱行業(yè)毛利率從2006年的16.73%，上升到2009年的28.39%，又在2010年回落到24.03%，特別是2010年下半年回落明顯，主要受原材料價格較高的影響。2010年冰箱行業(yè)毛利率均值為21.95%，其中美菱電器和青島海爾較高，ST科龍、美的電器相對較低，毛利率的差異和公司收入的定價模式及產(chǎn)品定位息息相關。
洗衣機行業(yè)：競爭激烈
2010年，上市公司的洗衣機業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入241億元，其中海爾115億元位居第一，美的97億元緊隨其后，合肥三洋27.6億元位居第三。雖然2010年上半年美的洗衣機業(yè)務收入實現(xiàn)了對海爾的超越，但下半年，海爾洗衣機表現(xiàn)出色，奪回第一的位置。
從收入增長率來看，海爾洗衣機增速較為平穩(wěn)，但逐步提升，2010年下半年收入同比增長率為39%，高于競爭對手。美的在完成對小天鵝的收購和渠道的整合后，開始執(zhí)行規(guī)�；母偁帒�(zhàn)略，2010年全面發(fā)力，收入同比增長率為37.78%。合肥三洋洗衣機業(yè)務在2006年上半年至2010年上半年經(jīng)歷了高速增長(均值為64%)，市場占有率上升為8%左右，2010年下半年收入同比增長率有所下滑，為27.09%。
毛利率方面，2009年之前三洋洗衣機的毛利率超過40%，遠高于同行，但近年來為了實現(xiàn)收入規(guī)模的快速擴張，產(chǎn)品定位從高端向中端延伸，目標消費群體逐步涵蓋三四級市場，到2010年下半年，毛利率下滑至34%。海爾定位較為高端，毛利率持續(xù)高于行業(yè)，2010年高端化戰(zhàn)略繼續(xù)執(zhí)行并取得成果，下半年毛利率上升至32%。美的電器繼續(xù)執(zhí)行規(guī)模化的發(fā)展戰(zhàn)略，2010年的毛利率為21%，持續(xù)維持在較低水平。(中信證券家電行業(yè)研究員胡雅麗廖欣宇) |
