PMI是國際上通行的宏觀經(jīng)濟監(jiān)測指標(biāo)體系之一，采購經(jīng)理指數(shù)涉及制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)，部分國家采取制造業(yè)、非制造業(yè)分類。非制造業(yè)PMI沒有綜合指數(shù)，通常以商務(wù)活動狀況指數(shù)來反映非制造業(yè)經(jīng)濟總體變化和生產(chǎn)供給狀況。因此鋼鐵流通行業(yè)PMI指數(shù)以商務(wù)活動（業(yè)務(wù)總量=銷售量）來作為總指數(shù)。

    采購經(jīng)理人指數(shù)常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點：當(dāng)指數(shù)高于50%時，為經(jīng)濟擴張的訊號。當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時，則有萎縮蕭條之憂。LGSC-PMI高于50%，反映鋼鐵流通業(yè)行業(yè)景氣上升；低于50%，則反映行業(yè)收縮低迷。

    四月建筑施工進入黃金季節(jié)，帶動建筑鋼材需求進入旺季，鋼材訂單量增加價格上漲， 4月份鋼鐵流通行業(yè)PMI指數(shù)為71.42%，繼續(xù)在擴張區(qū)間高位運行，與目前總體經(jīng)濟回穩(wěn)增長態(tài)勢一致。

    10項分指標(biāo)中8項在50%臨界點以上，且主要經(jīng)營指標(biāo)銷售量、銷售價格、總訂單量均處于高位，是今年以來最好的月份；其中，銷售量指數(shù)71.42 %、銷售價格指數(shù)81.26%、總訂單量 70.67%、采購成本72.73%、企業(yè)雇員54.67%、融資環(huán)境70.7%、走勢判斷62.76%、采購意愿60.27%。

    市場需求轉(zhuǎn)旺，庫存水平繼續(xù)下降，到貨速度減慢，2項指標(biāo)處于收縮區(qū)間；庫存水平和到貨速度PMI指數(shù)為34.62和47.45%。

    與3月份相比，4月份10項分指標(biāo)中5升5降，上升的指標(biāo)是：銷售價格、總訂單量、采購成本、融資環(huán)境、企業(yè)雇員；下降的指標(biāo)：有銷售量、到貨速度、庫存水平、采購意愿和走勢判斷。（詳見表1，圖1）

  圖1   2011年4月份鋼鐵流通行業(yè)PMI指數(shù)  總訂單量PMI  采購意愿PMI 走勢圖

一、    需求旺季訂單量增加，市場價格波動上行

    4月份鋼材市場平穩(wěn)運行，銷售量指數(shù)71.42%，比3月份下降1.3點；參加調(diào)查的803家企業(yè)中，銷量增加的企業(yè)占53%，銷量持平的占37%。數(shù)據(jù)顯示市場運行的突出特點是：

1. 各經(jīng)銷類型企業(yè)銷量均衡增加

    一級代理商、普通經(jīng)銷商、鋼廠銷售公司三種不同經(jīng)營類型的企業(yè)，銷量增加的企業(yè)比例在49-56%，持平的企業(yè)比例在35-40%，差別不大，顯示市場銷售整體活躍，需求向好。

2. 中小企業(yè)經(jīng)營靈活成交好于大型企業(yè)

    進入建材銷售旺季，年銷量50萬噸以下的鋼貿(mào)企業(yè)，發(fā)揮經(jīng)營品種、價格靈活優(yōu)勢，銷量增加的企業(yè)比重高于50萬噸以上的企業(yè)，其中，年銷量10-50萬噸企業(yè)，銷售量增加的企業(yè)比例最高，PMI指數(shù)為76.59%。（詳見表2）

3. 51%的企業(yè)訂單總量增加，43%的企業(yè)看漲后市

    4月份總訂單量指數(shù)上升4.1點，為70.67%；51%的企業(yè)訂單量增加，40%保持上月水平。

    同銷量指標(biāo)趨勢相同，年銷量50萬噸以下的鋼貿(mào)企業(yè)，總訂單量增加的企業(yè)比重高于50萬噸以上的企業(yè)。10-50萬噸年銷量的企業(yè)比重最高為59%，主要是這部分企業(yè)中鋼廠一級代理商戶比重大，從鋼廠進貨后，批發(fā)給小企業(yè)，旺季銷量大，周轉(zhuǎn)快，訂單增加量明顯。百萬噸以上、50-100萬噸、10萬噸以下的企業(yè)總訂單量增加的比例分別為35%、38%和47%；這種趨勢有大型企業(yè)主營品種板材比重大因素影響。

    從不同經(jīng)銷類型看，鋼廠一級代理商、普通經(jīng)銷商、鋼廠銷售公司總訂單量指數(shù)依次為72.36%、69.56%、66.83%，一級代理商和普通經(jīng)銷商訂單增加的企業(yè)占到半數(shù)以上。

    訂單量增加，市場需求上升預(yù)期兌現(xiàn)，鋼貿(mào)商心態(tài)平穩(wěn)，走勢判斷PMI指數(shù)為62.76%；43%的企業(yè)看漲后市，39%看平，18%看跌；其中，華北、華東看漲企業(yè)接近50%。市場操作趨于理性，30%企業(yè)預(yù)期加大采購量，60%的企業(yè)與上月基本持平。

4. 銷售價格指數(shù)快速回升，庫存水平指數(shù)穩(wěn)步下降

    隨著市場成交好轉(zhuǎn)，庫存水平PMI指數(shù)連續(xù)2個月下降，到34.62%;與此同時銷售價格快速回升，4月份銷售價格指數(shù)81.26%，已接近2月份83.82%的水平。

    3月末一周建材需求啟動，市場開始新一波行情，到4月末，蘭格鋼價指數(shù)連續(xù)5周上漲到193.8點，漲幅4.4 %；全國鋼材（長材板材）均價5039元，上漲213元。

    國內(nèi)10大城市主要鋼材品種：二級大螺紋4956元，漲288元；（北京三級大螺紋5200元，漲320元）；熱卷4912元，漲187元。本輪鋼價長材帶動板材波動上行，長材上漲5.0%；板材漲3.3%，長材漲幅高于板材（詳見表3）。

    同期，蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測的全國29個重點城市鋼材社會庫存自3月上旬連續(xù)7周下降，庫存減少316萬噸。其中，長材下降19.7%，庫存減少211萬噸；板材下降11.1%，減少105萬噸。

    價格上漲與庫存下降都表明進入建筑施工旺季，市場長材需求量加大，供需將主導(dǎo)市場行情漲跌。

二、    采購成本高位運行，繼續(xù)支撐鋼價上漲

    成本繼續(xù)推高鋼廠出廠價，4月份采購成本PMI指數(shù)，大幅上升27.29點，為72.73%；蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，2011年2月份現(xiàn)貨市場63.5%印礦價194美元，二級冶金焦1957元是原料采購價最高月份，導(dǎo)致3月份的鋼材生產(chǎn)成本價最高，支撐4-5月份的市場鋼價。1季度蘭格鋼鐵生產(chǎn)成本指數(shù)比去年同期升高24%。

    3月份印礦價在短暫回調(diào)18美元后，4月份重回185美元，月末達到188美元；預(yù)計后期成本對價格的支撐力度，將大于市場供過于求對行情的壓制，鋼材價格仍將在波動中高位運行。

三、5月份鋼材市場繼續(xù)高位運行，價格上行有壓力

    進入2011年粗鋼產(chǎn)量，連續(xù)4個月居高不下，預(yù)計5月份受電力供應(yīng)趨緊影響產(chǎn)量會下降，但前期產(chǎn)能過度釋放，仍將形成壓制5月份的行情向上突破的阻力。但存在與此相反的推升力量，5、6月份受電力供應(yīng)趨緊影響鋼廠減產(chǎn)，市場借機炒作鋼價是否會重演？

    5月份大幅回調(diào)的可能性不大，但需要關(guān)注的是 4月末庫存下降速度在減緩，下降總量比前一周少12.8萬噸，其中：建材少7.7萬噸，板材少5.1萬噸。

    按照鋼鐵市場的慣例，節(jié)前節(jié)后都有一波拉漲行情，如果拉升過快，則行情延續(xù)時間短，根據(jù)以往經(jīng)驗漲幅過300元（目前本波行情已上漲213元），則離回調(diào)為期不遠，建議鋼貿(mào)商逢高出貨，加快進出周轉(zhuǎn)，謹慎囤貨待漲，規(guī)避回調(diào)風(fēng)險。

    預(yù)計5月份蘭格鋼價指數(shù)震蕩運行區(qū)間：Lgmi188-198之間，目標(biāo)位在196；鋼材均價5100元，漲幅在50-80元。

    我國未來鋼鐵消費增長將主要來自中西部地區(qū)，一季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額同比增長25%，中西部增速高于全國，其中，西部地區(qū)增長26.5%，中部地區(qū)31.3%。4月份蘭格鋼鐵流通業(yè)PMI指數(shù)調(diào)查中，中西部地區(qū)參加調(diào)查的企業(yè)有147家，其中銷售量增加的企業(yè)占76.2%。鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整推進中、大規(guī)模提速的中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對鋼鐵的增長需求，調(diào)整主營鋼材品種，調(diào)整銷售流向，擴大中西部市場經(jīng)營。