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中國(guó)航運(yùn)企業(yè)“曇花一現(xiàn)”
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http://m.szycnet.cn 發(fā)表日期：2011-5-9 9:32:52
蘭格鋼鐵 |
雖然各班輪公司在年報(bào)中均對(duì)未來(lái)盈利作樂(lè)觀預(yù)測(cè)，但今年一季度中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海集運(yùn)的大幅虧損無(wú)疑給集運(yùn)市場(chǎng)當(dāng)頭棒喝，2011年對(duì)班輪公司來(lái)說(shuō)絕對(duì)不是一個(gè)順利的豐收年。
去年4月23日，面對(duì)剛剛從國(guó)際金融危機(jī)中復(fù)蘇的航運(yùn)業(yè)，中遠(yuǎn)集團(tuán)總裁魏家福曾說(shuō)，“國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去了!中遠(yuǎn)集團(tuán)將在2010年扭虧為盈!”
如今，一年過(guò)去了，在全球貿(mào)易強(qiáng)勁增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，不僅魏家福兌現(xiàn)了自己的承諾，中國(guó)遠(yuǎn)洋一舉獲得了將近200%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，其他大部分航運(yùn)企業(yè)也都實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈的逆轉(zhuǎn)。但這令人歡欣鼓舞的逆轉(zhuǎn)并沒(méi)有持續(xù)太久，今年4月28日，中海集運(yùn)與中國(guó)遠(yuǎn)洋相繼發(fā)布一季報(bào)顯示，分別虧損1.46億元和5.03億元。集裝箱航運(yùn)企業(yè)是否能實(shí)現(xiàn)盈利又變得撲朔迷離。
咸魚(yú)翻身去年實(shí)現(xiàn)驚天大逆轉(zhuǎn)
隨著歐美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易在去年初經(jīng)過(guò)一個(gè)快速上升的過(guò)程后輕松蓋過(guò)2008年的歷史高點(diǎn)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)去年實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總額近3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)34.7%，并超越德國(guó)成為世界第一大出口國(guó)。受益于此，中國(guó)集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)驚天大逆轉(zhuǎn)。
其中，中國(guó)遠(yuǎn)洋的業(yè)績(jī)尤為搶眼。據(jù)2010年年報(bào)(年報(bào))顯示，中國(guó)遠(yuǎn)洋去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入805.8億元，同比增長(zhǎng)44.6%；凈利潤(rùn)67.6億元，同比增長(zhǎng)189.7%；每股收益(EPS)為0.66元，同比增長(zhǎng)189.2%。其中，集裝箱運(yùn)輸及其相關(guān)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)413億元收入，同比增長(zhǎng)73.2%，這超過(guò)了整個(gè)集團(tuán)總收入的一半。
中國(guó)遠(yuǎn)洋總經(jīng)理張良在4月份的年報(bào)發(fā)布會(huì)上稱(chēng)，全球集裝箱航運(yùn)業(yè)強(qiáng)勁回升是中國(guó)遠(yuǎn)洋扭虧為盈的主要原因，而遠(yuǎn)洋航線的運(yùn)費(fèi)調(diào)漲是中國(guó)遠(yuǎn)洋實(shí)現(xiàn)收入大幅增長(zhǎng)的主要原因。
中海集運(yùn)去年也實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，據(jù)其年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入348.4億元，同比增長(zhǎng)74.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42億元，同比增長(zhǎng)164.8%；EPS為0.36元，同比增長(zhǎng)164.8%。
對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，中海集運(yùn)在年報(bào)中稱(chēng)，首先是主動(dòng)閑置富余運(yùn)力，減少非理性低運(yùn)價(jià)所帶來(lái)的損失；其次是優(yōu)化航線布局和運(yùn)力調(diào)配，并通過(guò)擴(kuò)大航線覆蓋面及區(qū)域市場(chǎng)份額提高航線效益；第三是采用了精細(xì)化管理和優(yōu)化工作機(jī)制，使成本得到有效控制，如在箱價(jià)低位時(shí)果斷購(gòu)買(mǎi)和租賃7.5萬(wàn)只集裝箱，不僅有效緩解了缺箱局面，也使單箱成本僅上升2.6%，遠(yuǎn)低于箱價(jià)上漲幅度。其他如港口使費(fèi)、中轉(zhuǎn)成本等也有一定程度降低。同時(shí)，在原有經(jīng)濟(jì)航速的基礎(chǔ)上積極推進(jìn)超低經(jīng)濟(jì)航速，大大降低了燃油成本。
中海發(fā)展3月17日與4月27日分別披露了去年和今年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。去年，中海發(fā)展完成貨物運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量2697.2億噸海里，同比增長(zhǎng)21.7%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入114億元，同比增長(zhǎng)30.7%；凈利潤(rùn)17.2億元，同比增長(zhǎng)61.2%；EPS為0.5元。年報(bào)認(rèn)為，內(nèi)貿(mào)煤炭、油品及雜貨運(yùn)輸和外貿(mào)油品、雜貨運(yùn)輸周期底部復(fù)蘇，是其凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)61%的直接驅(qū)動(dòng)因素。其中內(nèi)貿(mào)原油運(yùn)輸市場(chǎng)的份額達(dá)65%。
遺憾的是，中海發(fā)展的盈利期并沒(méi)有保持下去，一季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.84億元，同比增長(zhǎng)9.75%；凈利潤(rùn)僅3.82億元，同比減少16.66%；EPS為0.11元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各項(xiàng)成本開(kāi)支增大、貨量上升緩慢與燃油價(jià)格上漲是中海發(fā)展業(yè)績(jī)下滑的主要原因。
已有兩年虧損的長(zhǎng)航鳳凰去年的“背水一戰(zhàn)”可謂坎坷，去年前三季度共虧損5867.8萬(wàn)元，眼看就要被ST時(shí)，卻實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大逆轉(zhuǎn)。年報(bào)顯示，長(zhǎng)航鳳凰去年完成貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量614.8億噸，同比增長(zhǎng)43.07%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.7億元，同比增長(zhǎng)32.14%；凈利潤(rùn)1106.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)103%。
但據(jù)年報(bào)顯示，作為長(zhǎng)航鳳凰主要營(yíng)收來(lái)源的長(zhǎng)江干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)以及遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)務(wù)，去年虧損了1000多萬(wàn)。不過(guò)，長(zhǎng)航鳳凰在去年12月底前收到一筆4000萬(wàn)元的搬遷賠償款，使其凈利潤(rùn)劇增。其實(shí)早在去年10月，長(zhǎng)航鳳凰就開(kāi)始“砸鍋賣(mài)鐵”出售資產(chǎn)維持利潤(rùn)，先后掛牌出售128艘運(yùn)輸船舶和5艘輔助船舶，獲得資產(chǎn)出售收入1.1億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9552萬(wàn)元。
果不其然，4月19日發(fā)布的長(zhǎng)航鳳凰一季報(bào)顯示，長(zhǎng)航鳳凰虧損1.63億元，創(chuàng)歷史最大虧損額。
年報(bào)沒(méi)有披露其今年的營(yíng)業(yè)計(jì)劃，但長(zhǎng)航鳳凰表示，今年主要的工作重點(diǎn)是深化改革、轉(zhuǎn)換機(jī)制、強(qiáng)化激勵(lì)，爭(zhēng)取達(dá)到減虧、扭虧的目標(biāo)。
招商輪船4月20日發(fā)布了去年年報(bào)和今年一季報(bào)。根據(jù)年報(bào)，招商輪船去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.96億元，同比增長(zhǎng)39.3%；凈利潤(rùn)6.16億元，同比增長(zhǎng)79.5%，EPS為0.18元。其中，油運(yùn)業(yè)務(wù)收入18.94億元，同比增長(zhǎng)38.4%；干散貨業(yè)務(wù)收入7.02億元，同比增長(zhǎng)42%。報(bào)告稱(chēng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是去年上半年油輪和散貨船航運(yùn)市場(chǎng)需求出現(xiàn)大幅回升所致。
但一季報(bào)中，招商輪船僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1億元，同比大幅下降54%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為運(yùn)力過(guò)剩、運(yùn)價(jià)下跌、燃油及人工成本的持續(xù)增長(zhǎng)，是招商輪船業(yè)績(jī)下滑的主要原因。
招商輪船對(duì)于今年的預(yù)測(cè)比較悲觀，并表示可能進(jìn)一步運(yùn)用長(zhǎng)期合約鎖定運(yùn)力以降低業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其在其略缺乏營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)的干散貨運(yùn)輸領(lǐng)域。但同時(shí)，日本震后重建拉動(dòng)的礦石、煤炭及油品運(yùn)輸帶來(lái)潛在的需求推動(dòng)，可能為下半年的市場(chǎng)運(yùn)價(jià)調(diào)整帶來(lái)希望。
放眼全球業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不靚麗
雖然去年中國(guó)主要集裝箱干散貨和油品運(yùn)輸企業(yè)業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但在全球集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)普遍回暖的大環(huán)境下，中國(guó)集運(yùn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)并不太出彩。
馬士基航運(yùn)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入560.9億美元，同比增長(zhǎng)15.5%；凈利潤(rùn)50.2億美元，同比增長(zhǎng)592%，創(chuàng)造了該集團(tuán)成立106年以來(lái)的最好業(yè)績(jī)。其中，集裝箱航運(yùn)及其相關(guān)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)26億美元，同比增長(zhǎng)223.8%。馬士基表示，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于運(yùn)費(fèi)的增長(zhǎng)，至去年底，馬士基平均運(yùn)費(fèi)水平已達(dá)到3064美元/TEU，同比增長(zhǎng)29%。達(dá)飛輪船去年則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入143億美元，同比增長(zhǎng)36.2%；凈利潤(rùn)16億美元，同比增長(zhǎng)214.3%，其增長(zhǎng)勢(shì)頭大有趕超馬士基之勢(shì)。赫伯羅特去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62億美元，同比增長(zhǎng)39%；凈利潤(rùn)12.5億美元，同比增長(zhǎng)977.6%。美國(guó)總統(tǒng)輪船去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.2億美元，凈利潤(rùn)4.6億美元，同比增長(zhǎng)162.2%。東方海外去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.15億美元，同比增長(zhǎng)46.1%；凈利潤(rùn)18.7億美元，同比增長(zhǎng)541.4%。南美輪船去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.5億美元，同比增長(zhǎng)80%；凈利潤(rùn)1.7億美元，同比增長(zhǎng)125.4%。2009年瀕臨倒閉的以星輪船去年也扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37億美元，同比增長(zhǎng)54.2%；凈利潤(rùn)5400萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)113%。這些班輪公司均獲得了歷史上最佳業(yè)績(jī)。
與這些國(guó)外航運(yùn)巨頭相比，中國(guó)遠(yuǎn)洋與中海集運(yùn)所“引以為傲”的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯得并不是太靚麗。究其原因，中國(guó)海運(yùn)前總裁李克麟曾表示，中國(guó)航企過(guò)多倚靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，缺乏第三國(guó)運(yùn)輸。根據(jù)中國(guó)遠(yuǎn)洋與中海集運(yùn)年報(bào)顯示，兩家企業(yè)主要營(yíng)收航線均是以國(guó)內(nèi)港口為母港，尚未形成全球化網(wǎng)絡(luò)，一旦未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)出口出現(xiàn)下滑，其業(yè)績(jī)難免會(huì)受影響。
展望未來(lái)集運(yùn)市場(chǎng)撲朔迷離
雖然各大班輪公司去年業(yè)績(jī)均大幅增長(zhǎng)，但在今年一季度，多家已發(fā)布季報(bào)的班輪公司卻以大幅虧損結(jié)束了它們“曇花一現(xiàn)”的扭虧。其中，中海集運(yùn)凈利潤(rùn)虧損1.46億元，EPS為-0.013元；中國(guó)遠(yuǎn)洋凈利潤(rùn)虧損5.03億元，同比下降125%，EPS為-0.05元；天津海運(yùn)凈利潤(rùn)虧損3721.5萬(wàn)元，同比下降24.5%，EPS為-0.08，同比下跌33.3%。
無(wú)獨(dú)有偶，去年剛剛扭虧的南美輪船日前也警告說(shuō)，在集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)高油價(jià)和低運(yùn)費(fèi)蔓延的情況下，南美輪船一季度可能虧損。
從數(shù)據(jù)上看，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)一季度環(huán)比下跌5%，亞歐航線已從年初的1400美元/TEU回落至900美元/TEU附近，美西航線從年初的2000美元/TEU回落至1600美元/TEU附近，而同期燃油價(jià)格卻環(huán)比大幅上漲21%。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，班輪公司一季度業(yè)績(jī)將低于去年四季度，接近盈虧平衡點(diǎn)水平，甚至虧損。
丹麥海事咨詢(xún)公司SeaIntel也作出了大膽預(yù)測(cè)，認(rèn)為今年國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)持續(xù)下跌的運(yùn)費(fèi)可能導(dǎo)致全球10大班輪公司虧損130億美元。SeaIntel的預(yù)測(cè)報(bào)告說(shuō)，全球10大班輪公司預(yù)計(jì)今年承運(yùn)3500萬(wàn)TEU，如果每TEU運(yùn)費(fèi)平均減少380美元，10家公司的收入將同比減少133億美元，“這將使班輪公司重新陷入虧損境地�！�
中海集運(yùn)在其年報(bào)中也指出，伴隨著中東局勢(shì)、日本地震、大宗商品飛漲等因素的影響，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之路增加了諸多不確定性。集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)也開(kāi)始面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，如過(guò)快上漲的油價(jià)、居高不下的箱價(jià)、供求關(guān)系的缺口以及業(yè)內(nèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)等。中海集運(yùn)估計(jì)，未來(lái)2～3年，是集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)尋求穩(wěn)定發(fā)展和市場(chǎng)供求關(guān)系漸趨平衡的過(guò)程，中海集運(yùn)的全年?duì)I收與去年同比，將略微增長(zhǎng)，但由于油價(jià)和人民幣匯率的上升，這一增長(zhǎng)預(yù)期也存在不確定性。
中國(guó)遠(yuǎn)洋的年報(bào)預(yù)測(cè)則顯得較為樂(lè)觀，認(rèn)為，全球集裝箱海運(yùn)量將超過(guò)1.5億TEU，同比增幅在8%～10%。這將推動(dòng)遠(yuǎn)洋航線運(yùn)費(fèi)的上漲，預(yù)計(jì)亞歐航線增幅最大，達(dá)到10.4%；跨太平洋線增幅為9.3%。但中國(guó)遠(yuǎn)洋也認(rèn)為，在運(yùn)力供給方面，今年將有130萬(wàn)TEU的新增運(yùn)力進(jìn)入市場(chǎng)，整體運(yùn)力增幅為8.8%，其中超大型集裝箱船運(yùn)力的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，將給全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)帶來(lái)一定的運(yùn)力過(guò)剩壓力。
“今年集裝箱海運(yùn)市場(chǎng)會(huì)比去年略差，但在波動(dòng)中還是有機(jī)會(huì)的，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐仍在繼續(xù)�！敝袊�(guó)海運(yùn)總裁李紹德在年報(bào)發(fā)布會(huì)上并未表現(xiàn)出悲觀，他表示，“今明兩年中海集運(yùn)將繼續(xù)進(jìn)行船隊(duì)擴(kuò)張，優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)，今年將有6艘1.41萬(wàn)TEU和3艘4700TEU型船交付使用，明年將有2艘1.41萬(wàn)TEU和5艘4700TEU型船交付使用。預(yù)計(jì)至今年年底，中海集運(yùn)船隊(duì)總運(yùn)力將達(dá)到58萬(wàn)TEU，船隊(duì)大型化特征將日趨明顯�！�
中國(guó)遠(yuǎn)洋今年沒(méi)有大規(guī)模擴(kuò)充船隊(duì)的計(jì)劃，根據(jù)年報(bào)披露，中國(guó)遠(yuǎn)洋今年將繼續(xù)深化聯(lián)盟合作，優(yōu)化航線布局，確保新增運(yùn)力較高的艙位利用率，充分體現(xiàn)大型船舶的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。在堅(jiān)持本土戰(zhàn)略的同時(shí)，加大對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的開(kāi)發(fā)力度，并加快客戶和貨源結(jié)構(gòu)的調(diào)整。中國(guó)遠(yuǎn)洋還期望借助推進(jìn)加船減速，深化節(jié)能技術(shù)研究應(yīng)用，積極實(shí)施燃油現(xiàn)、期貨批量采購(gòu)等措施，盡力鎖定燃油成本，化解企業(yè)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
雖然各班輪公司在年報(bào)中均對(duì)未來(lái)盈利作樂(lè)觀預(yù)測(cè)，但一季度中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海集運(yùn)的大幅虧損無(wú)疑給集運(yùn)市場(chǎng)蒙上陰影，今年對(duì)班輪公司來(lái)說(shuō)絕對(duì)不是一個(gè)順利的豐收年。運(yùn)力的投放及油價(jià)高漲正將班輪公司推向虧損深淵。
(航運(yùn)在線) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.szycnet.cn |
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