5月份鐵礦石市場(chǎng)高位下調(diào)�！拔逡弧奔倨谶^(guò)后，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)表現(xiàn)依然不溫不火，成交未有放量表現(xiàn)。雖然鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)良好，但整體市場(chǎng)上漲阻力較大，礦選企業(yè)上調(diào)鐵礦石價(jià)格信心不足，在利空因素逐漸蔓延的情況下，鐵礦石市場(chǎng)陸續(xù)下調(diào)，唐山地區(qū)市場(chǎng)先行走低，成交頗為低迷，整體市場(chǎng)悲觀氣氛凸顯，鋼鐵企業(yè)相繼下調(diào)鐵礦石采購(gòu)價(jià)格，中間商壓價(jià)采購(gòu)的情況明顯，加上“限電”的推波助瀾，使得國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)遭受較強(qiáng)沖擊，市場(chǎng)運(yùn)行壓力加大。

    進(jìn)入6月，在國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)尚穩(wěn)的情況下，對(duì)鐵礦石價(jià)格仍有支撐，但市場(chǎng)需求減弱，對(duì)整體市場(chǎng)形成下行壓力，但下調(diào)幅度將有所控制。

    一、鐵礦石資源狀況

    1、4月份國(guó)內(nèi)原礦產(chǎn)量創(chuàng)年內(nèi)新高

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2011年4月份我國(guó)原礦產(chǎn)量為9776.6萬(wàn)噸，同比增加1181.1萬(wàn)噸，增幅為13.7%，達(dá)到年內(nèi)新高。1-4月份累計(jì)原礦總產(chǎn)量3.47億噸，同比增加6132.1萬(wàn)噸，增幅為21.5%。

    分省別原礦產(chǎn)量狀況來(lái)看，4月份河北省原礦產(chǎn)量為3953.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.8%。遼寧省原礦產(chǎn)量為1245萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.4%。四川省原礦產(chǎn)量為1038.9萬(wàn)噸，同比增幅為36.6%。內(nèi)蒙古地區(qū)原礦產(chǎn)量為784.3萬(wàn)噸，同比增幅為18.9%（詳見(jiàn)圖16-1）。

圖16-1  國(guó)內(nèi)原礦產(chǎn)量示意圖

    2、4月份鐵礦石進(jìn)口量保持高位

    據(jù)海關(guān)總署公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石數(shù)量為5287.92萬(wàn)噸，同比下降4.43%，環(huán)比下降為11.1%。1-4月累計(jì)進(jìn)口鐵礦石合計(jì)2.30億噸，同比增長(zhǎng)9.37%。

    分國(guó)別進(jìn)口鐵礦石狀況來(lái)看，4月份進(jìn)口澳大利亞鐵礦石2082.16萬(wàn)噸，同比下降3.87%。進(jìn)口巴西鐵礦石970.20萬(wàn)噸，同比下降為18.60%。進(jìn)口印度鐵礦石899.20萬(wàn)噸，同比下降為30.24%。我國(guó)進(jìn)口幾大主流進(jìn)口國(guó)礦量明顯減少，而從其他個(gè)別國(guó)家進(jìn)口礦量明顯增加，如4月份進(jìn)口加拿大鐵礦石80.43萬(wàn)噸，較去年同期大幅增加68.93萬(wàn)噸，增幅達(dá)到近6倍，從伊朗、俄羅斯等國(guó)家進(jìn)口鐵礦石量均有不同程度的增加（詳見(jiàn)圖16-2）。

圖16-2  鐵礦石進(jìn)口量示意圖

    3、進(jìn)口礦港口庫(kù)存量小幅增加

    國(guó)內(nèi)19個(gè)港口的鐵礦石庫(kù)存量從5月初的8514萬(wàn)噸，增加至月底的8659萬(wàn)噸，整體增加145萬(wàn)噸，增幅為1.70%。整體庫(kù)存量將保持在8000萬(wàn)噸以上的水平。進(jìn)口礦市場(chǎng)成交不暢，以及采購(gòu)方持續(xù)的謹(jǐn)慎采購(gòu)態(tài)度，使得本處于高位的進(jìn)口礦港口庫(kù)存量再次承壓，港存量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯而易見(jiàn)（詳見(jiàn)圖16-3）。

圖16-3  進(jìn)口礦港口庫(kù)存量示意圖

    二、5月份鐵礦石市場(chǎng)高位下調(diào)

    （1）國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)運(yùn)行減緩，下行趨勢(shì)初現(xiàn)

    國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)遭遇運(yùn)行阻力，在鋼材市場(chǎng)上漲時(shí)期，當(dāng)?shù)罔F礦石市場(chǎng)依然處于不溫不火的態(tài)勢(shì)，為市場(chǎng)的下調(diào)埋下了伏筆，整體市場(chǎng)成交持續(xù)低迷。伴隨著國(guó)內(nèi)鋼市的震蕩走低，唐山、武安等地區(qū)鐵礦石市場(chǎng)陸續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)受“限電”政策的預(yù)期影響較大，供需雙方操作頗顯謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)幾大礦山企業(yè)下調(diào)鐵礦石出廠價(jià)格，由此加重了市場(chǎng)的下行氣氛，廠商出貨意愿增強(qiáng)，但成交表現(xiàn)不佳，整體市場(chǎng)缺乏信心，在5月份下半旬，國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)下行趨勢(shì)初現(xiàn)，鋼廠紛紛下調(diào)鐵礦石采購(gòu)價(jià)格，為整體市場(chǎng)的進(jìn)一步走低埋下伏筆。

    據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截至5月31日：唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格在1030元左右，較月初下跌50-60元。武安地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在1070元左右，較月初下跌40元。北票地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在930元左右，較月初下跌30-40元。建平地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在940元左右，跌30-40元。遼陽(yáng)地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在960元左右，下跌40元。山東地區(qū)大礦65%酸性干基含稅價(jià)1390-1410元，下調(diào)30元（詳見(jiàn)圖16-4）。

圖16-4  國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

    （2）進(jìn)口礦市場(chǎng)持續(xù)下滑，堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)動(dòng)搖

    進(jìn)口礦市場(chǎng)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)有所動(dòng)搖。5月初期，進(jìn)口礦市場(chǎng)繼續(xù)沖高未果，需求狀況的減緩，使得市場(chǎng)壓力逐漸增加，隨著國(guó)產(chǎn)礦上漲氣氛逐漸消散，取而代之的是下行行情的凸顯，使得進(jìn)口礦市場(chǎng)觀望氣氛加重，顯現(xiàn)有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)，成交價(jià)格的可議空間有所增加。鋼廠為控制成本，提高國(guó)產(chǎn)礦及低品位資源的使用比例，使得進(jìn)口礦市場(chǎng)整體價(jià)格水平有所拉低，再加上外盤報(bào)價(jià)的松動(dòng)，促使整體進(jìn)口礦市場(chǎng)籠罩在悲觀氣氛之中，部分貿(mào)易商的現(xiàn)貨庫(kù)存不大的情況下，使其產(chǎn)生較強(qiáng)“盼跌”情緒，期待著市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步回調(diào)，從而提升操作空間。

    據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截至5月31日：國(guó)內(nèi)主要港口印度粉礦63.5%市場(chǎng)價(jià)格為1310元左右，較月初下跌50-60元；63.5%印度粉礦外盤報(bào)價(jià)在177-178美元，較月初下跌9-10美元（詳見(jiàn)圖16-5）。

圖16-5  進(jìn)口礦價(jià)格走勢(shì)圖

    三、6月鐵礦石市場(chǎng)適度回調(diào)

    2011年鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行基本過(guò)半，整體市場(chǎng)處于歷史較高位，難以形成突破的情況下，下行通道逐漸打開(kāi)。隨著進(jìn)口礦市場(chǎng)支撐力度的減弱，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)開(kāi)始重新定位，從年初以來(lái)彌漫的看漲氣氛，逐步被“看空”情緒所代替，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式的過(guò)度擔(dān)憂，以及整體市場(chǎng)方向性失缺，促使鐵礦石市場(chǎng)下行壓力加大，整體市場(chǎng)或在高位出現(xiàn)一波持續(xù)下調(diào)行情，但也從一定程度上，也為緊繃的鐵礦石市場(chǎng)“高位松綁”的機(jī)會(huì)，為此從一定程度上講，應(yīng)理性看待當(dāng)前的市場(chǎng)調(diào)整，避免過(guò)度悲觀看法，影響對(duì)后期市場(chǎng)的判斷。從以下幾點(diǎn)分析后期鐵礦石市場(chǎng)的走勢(shì)。

    從宏觀方面分析。5月份央行公告發(fā)行400億元的3年期央票，并在5月18日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到21%的高位，資金收緊信號(hào)依然強(qiáng)烈。而中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI為52%，環(huán)比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)下行，顯示出經(jīng)濟(jì)增速呈平穩(wěn)回落態(tài)勢(shì)，其中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較大幅度降低，預(yù)示通脹預(yù)期可能改變，去庫(kù)存活動(dòng)可能增加，這些都會(huì)使經(jīng)濟(jì)增速減慢，由此引發(fā)人們對(duì)于之前緊縮政策是否已過(guò)度并危機(jī)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的爭(zhēng)論，而不能否認(rèn)我國(guó)宏觀調(diào)控政策的效果有所顯現(xiàn)，有利于緩解通脹預(yù)期，以及緩解近期進(jìn)一步加息的預(yù)期。由此來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的效力還將有所延續(xù)，至少對(duì)近1、2個(gè)月內(nèi)市場(chǎng)的運(yùn)行仍發(fā)揮明顯作用，以“穩(wěn)”為主的調(diào)控基調(diào)將影響后期市場(chǎng)的運(yùn)行。

    從下游市場(chǎng)分析。鋼材市場(chǎng)仍延續(xù)震蕩走勢(shì)，其方向性依然難以確定，但從期貨等金融市場(chǎng)來(lái)看，震蕩筑底的態(tài)勢(shì)頗為明顯，加上鋼材市場(chǎng)“去庫(kù)存化”進(jìn)程有所延續(xù)，整體鋼材市場(chǎng)將延續(xù)較穩(wěn)走勢(shì)，對(duì)于鐵礦石市場(chǎng)形成一定支撐。而隨著一些大型企業(yè)效益的下滑，以及中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較為困難，資金壓力依然抑制鋼材市場(chǎng)向好發(fā)展，鋼鐵企業(yè)對(duì)鐵礦石等原料的采購(gòu)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以“保量或減量”采購(gòu)為主，并大量采購(gòu)原料的意愿較弱，因此從需求面對(duì)鐵礦石市場(chǎng)形成抑制作用。

    從供應(yīng)面分析�，F(xiàn)階段，鋼鐵企業(yè)內(nèi)鐵礦石資源庫(kù)存狀況尚佳，在適當(dāng)調(diào)整了國(guó)產(chǎn)礦及進(jìn)口礦配比度后，為保證國(guó)產(chǎn)礦的進(jìn)貨量采購(gòu)價(jià)格保持平穩(wěn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，而對(duì)于進(jìn)口礦的采購(gòu)頗為“嚴(yán)格”。目前進(jìn)口礦港口庫(kù)存量依然保持在8500萬(wàn)噸左右，而鋼廠對(duì)進(jìn)口礦資源采購(gòu)減緩，使得進(jìn)口礦市場(chǎng)供大于求的狀況凸顯。加之6、7月份將進(jìn)入用電高峰期，“限電風(fēng)”或影響國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能，從而抑制鋼鐵企業(yè)對(duì)鐵礦石原料的需求量。由此，進(jìn)口礦及國(guó)產(chǎn)礦綜合資源供應(yīng)量偏大的情況下，整體市場(chǎng)下行壓力增大。

    從國(guó)際市場(chǎng)方面分析。美元指數(shù)的漲跌，直接影響國(guó)際大宗商品的價(jià)格，雖然美元指數(shù)出現(xiàn)過(guò)短期反彈，一度使國(guó)際大宗商品價(jià)格承壓，然而美元弱勢(shì)形態(tài)依然沒(méi)有改變，受此影響國(guó)際大宗商品價(jià)格依然保持高位狀況難以改變。國(guó)際三大礦商先后對(duì)三季度鐵礦石協(xié)議價(jià)格的制度表態(tài)，表示三季度價(jià)格僅下調(diào)1-2美元，未出現(xiàn)大幅下調(diào)的狀況，由此印證了國(guó)際大宗商品價(jià)格仍較堅(jiān)挺的事實(shí)。由于我國(guó)鋼鐵企業(yè)對(duì)進(jìn)口礦資源的依賴度依然較強(qiáng)，為此在國(guó)際礦價(jià)未出現(xiàn)大幅下跌的情況下，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)將表現(xiàn)合理調(diào)整態(tài)勢(shì)。

    綜上所述，政策、資金等多方面因素制約鐵礦石市場(chǎng)“沖高”行情的出現(xiàn)，在“空頭”壓力的作用下，從進(jìn)口礦到國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)均呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，高位下行趨勢(shì)已基本成型，然而國(guó)內(nèi)龐大的鋼鐵產(chǎn)能以及鋼材市場(chǎng)的趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，均從“量、價(jià)”上對(duì)鐵礦石市場(chǎng)形成一定支撐，為此，6月份鐵礦石市場(chǎng)承壓下行，但跌幅仍有所控制。