圖：穆迪認(rèn)為，船只供過于求是船運(yùn)商信用評級偏低的主因 

    大公報(bào)7月15日訊 穆迪投資者服務(wù)公司一份最新的航運(yùn)市場分析報(bào)告指出，由于船只持續(xù)供過于求，未來12至18個月的航運(yùn)業(yè)前景展望仍然為負(fù)面，干散貨運(yùn)輸市場尤其負(fù)面。實(shí)習(xí)記者 黃小鳳

    穆迪企業(yè)融資副總裁兼高級信貸專員偉圖利在一份行業(yè)展望報(bào)告中表示，未來12至18個月航運(yùn)業(yè)狀況有可能惡化，由于干散貨新船訂單數(shù)量太多，2011年最受重創(chuàng)的可能是干散貨運(yùn)輸市場。他說，目前干散貨新船的訂單約佔(zhàn)全球船只總噸位的46%，這些新船訂單中有80%將在未來2年內(nèi)交付，因此造成供求失衡，將繼續(xù)壓低運(yùn)費(fèi)。被穆迪列入評估的干散貨運(yùn)輸商是船運(yùn)業(yè)中最有效率的承運(yùn)商，與成本基礎(chǔ)較高的同行相比，應(yīng)能更有效處理這些問題。

    未來數(shù)季新船陸續(xù)交付

    穆迪在報(bào)告中預(yù)測，與2010年相比，2011年的平均運(yùn)價將大幅降低，承運(yùn)商所面對的負(fù)面評級壓力，將取決于他們在現(xiàn)貨市場的參與程度。盡管在過去18 個月，石油需求增加，但2011年對油輪運(yùn)輸業(yè)而言，很可能又是充滿挑戰(zhàn)的一年。穆迪表示，到2012年下半年，甚至2013年，當(dāng)船只供求較為平衡時，油輪運(yùn)營業(yè)才有可能逐漸復(fù)蘇。雖然最近石油日需求量正在增加，但與其他運(yùn)輸領(lǐng)域比較，運(yùn)輸業(yè)的船只與貨物的供應(yīng)依然失衡，原油價格曲線的顯著“價差”消失，令浮式儲油油輪的需求大大減少，當(dāng)中許多屬于超大型油輪，這些船只加入現(xiàn)貨運(yùn)輸市場后，加劇了供應(yīng)壓力，加上未來幾個季度，新船將陸續(xù)交付。船只供過于求是油輪運(yùn)營商評級偏低的原因，但穆迪認(rèn)為油輪運(yùn)輸商的評級不會有下滑的壓力。

    下半年盈利預(yù)測持中立

    雖然穆迪最近調(diào)低船運(yùn)商的評級，但由于資金流動性也是評級因素之一，因此穆迪預(yù)計(jì)，明年或稍后時間，在需求疲軟的環(huán)境中，這些公司在盈利方面的壓力應(yīng)會減低。報(bào)告還表示，在2011年，集裝箱船的供求大致平衡，但情況仍十分脆弱。雖然大型班輪航商在2011年首季的財(cái)務(wù)表現(xiàn)屬于可以接受的程度，但由于貨柜船只需求減弱及大量的預(yù)訂船只交付，穆迪預(yù)計(jì)在今年第二季度，他們在盈利方面將受到壓力。不過，穆迪對2011年下半年的盈利預(yù)測則為中立。

    穆迪認(rèn)為，由于最近新船訂單激增，這是航運(yùn)商信用評級負(fù)面展望的主因。如果這些船運(yùn)商船只供過于求的情況持續(xù)，負(fù)面的展望及評級將可能上升。穆迪表示，相對全球其他航運(yùn)企業(yè)，這種負(fù)面情況對日本航運(yùn)企業(yè)的影響較低。主要由于日本航運(yùn)企業(yè)的規(guī)模較多樣化，與客戶的關(guān)系亦相對穩(wěn)固。