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首創(chuàng)期貨：銅價(jià)摸高上漲 國(guó)內(nèi)樂于推漲
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http://m.szycnet.cn 發(fā)表日期：2011-7-20 10:34:30
蘭格鋼鐵 |
本周，內(nèi)外盤金屬延續(xù)慣性漲勢(shì)，基本面變化不大，國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨保持貼水以及交易所庫存下降的趨勢(shì)暫緩，并沒有對(duì)銅價(jià)的“摸高”帶來負(fù)面影響。我們認(rèn)為銅價(jià)7.2萬的水平，屬于現(xiàn)貨面能夠接受的價(jià)格，因此，在情緒上，這一位置能夠獲得中國(guó)的推漲力量。這樣的推漲，只有在外盤上漲到9900-10000美元間，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)重新上漲到7.5萬元以上，才能轉(zhuǎn)弱，甚至是翻空。
下半年，經(jīng)過筆者思考，我們認(rèn)為，盡管外圍流動(dòng)性環(huán)境仍然泛濫，但中國(guó)仍有一定的力量把握銅價(jià)摸高震蕩的節(jié)奏，一方面，國(guó)內(nèi)的資金面仍將以偏緊為主，另一方面，銅價(jià)的上漲必定要與中國(guó)消費(fèi)買盤的適應(yīng)力大體一致。如果上半年用“高增長(zhǎng)+高通脹”的組合概括，那下半年我們所處的環(huán)境可能是增長(zhǎng)與通脹都出現(xiàn)一定程度的下降，而由此形成的工業(yè)品消費(fèi)氛圍并不十分有利于價(jià)格的不斷走高。
因此，對(duì)內(nèi)外盤銅價(jià)的看法，我們認(rèn)為仍難以脫離上半年運(yùn)行的軌跡，外盤銅價(jià)有可能繼續(xù)摸頂，但創(chuàng)新高的空間不會(huì)偏離前高太遠(yuǎn)，且仍可能重新回到寬幅震蕩。如果目前的這波漲勢(shì)能夠?qū)€~價(jià)推到9900美元、7.5萬元以上，甚至短線創(chuàng)高，我們認(rèn)為下半年的行情在節(jié)奏上就可能與上半年“先上漲、后震蕩下調(diào)、而后再企穩(wěn)蓄勢(shì)”的情形近似�？傊蛧�(guó)內(nèi)的交易情緒，在銅價(jià)達(dá)到極高位前，中國(guó)各類買興愿意推漲，不會(huì)執(zhí)拗，但若銅價(jià)接近萬點(diǎn)關(guān)口，此前的買興逐漸退卻，做空的力量開始堅(jiān)定。當(dāng)前走勢(shì)就處在這樣的階段性環(huán)境中。
周內(nèi)，市場(chǎng)關(guān)心歐元區(qū)會(huì)議對(duì)希臘問題的解決，以及美國(guó)債務(wù)上限進(jìn)程。美國(guó)的問題一定能夠解決，昨晚，奧巴馬支持減赤計(jì)劃，中長(zhǎng)期這會(huì)對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景帶來一定的負(fù)面影響，但市場(chǎng)表示支持。指標(biāo)面，美國(guó)昨晚公布的6月房屋開工及營(yíng)建許可好于預(yù)期，表現(xiàn)樂觀，也提振了人氣，加上財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)有亮點(diǎn)，美國(guó)股市強(qiáng)勁走高。周邊氛圍上，黃金在觸及1600美元紀(jì)錄高點(diǎn)后，出現(xiàn)了部分的獲利回吐跡象，原油收漲，但未脫離振蕩區(qū)域。
其他金屬方面，LME鋅在2530-2550間有強(qiáng)阻力，過剩的情況難以使其有效突破，建議那一位置多頭需更加謹(jǐn)慎；倫鉛上漲到2779美元，可能將短期漲幅再度放大到2800美元；鋁價(jià)的上漲空間打開到2570-2600美元間。需要注意，鉛鋅品種仍然過剩，無論是機(jī)構(gòu)給出的供需平衡還是庫存表現(xiàn)，如果繼續(xù)向上，則屬于技術(shù)資金層面上的拉漲，不過，由于認(rèn)為銅價(jià)難逃摸高重新震蕩的趨勢(shì)，一旦銅向上受阻，鉛鋅階段性的下調(diào)幅度也會(huì)較大。
國(guó)內(nèi)金屬，滬銅主力今日可能跳漲到7.3萬水平，對(duì)比內(nèi)外盤價(jià)格，國(guó)內(nèi)的跟漲較年初顯的理性，技術(shù)上，7.4萬以上壓力將顯現(xiàn)，且屬于年內(nèi)高位震蕩區(qū)域。操作上，短線多單仍可跟持，并開始注意回吐獲利。滬鋁持倉放大，換月積極，1110合約開始接近于我們給出的1.8萬的上漲目標(biāo)位，建議1.8萬水平，多單需減持至少一半。滬鋅在上周逐漸放大倉量后，也即將觸及1.9萬目標(biāo)水平，同樣建議短線多單減持。
整體，金屬的操作上建議多單逐步減持，嘗試性拋空暫時(shí)仍需以觀察為主。 |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】m.szycnet.cn |
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